扶贫利空解读有误? 杀跌重灾区曝光

9月份大股东凶猛减持 百家公司套现上百亿

中报披露期刚过，A股减持潮汹涌来袭，堪称今年以来最凶猛的减持潮。9月以来，A股已经有上百家公司发布减持公告，套现金额上百亿元。其中，皇氏集团、华夏银行、通鼎互联、大华股份、皖江物流5家减持金额均超过5亿元。

近10年大股东减持数据一览

产业资本减持潮又起

中报披露期刚过，产业资本便蠢蠢欲动。9月份以来，A股上市公司频频发布减持公告，统计数据显示，两市共计132家上市公司发生重要股东减持行为，套现金额约103.83亿元，同比增幅97.85%。此外，已有22家上市公司发布了减持计划，一半以上明确为限售股解禁减持。

在已经减持的上市公司中，约30家公司的减持金额超过1亿元。其中，以皇氏集团(002329)、华夏银行(600015)、通鼎互联(002491)、大华股份(002236)、皖江物流(600575)、掌趣科技(300315)、沙钢股份(002075)、众信旅游(002707)、吴通控股(300292)、雷曼股份(300162)减持金额位居前十位，分别为8.44亿元、7.51亿元、6.14亿元、6.08亿元、5.87亿元、4.33亿元、3.94亿元、3.58亿元、3.56亿元、3.21亿元。

具体来看，皇氏集团为食品饮料与烟草行业减持最严重的个股，公司两位高管于9月2日至7日合计减持4775万股股份，占总股本的5.70%。通鼎互联则为技术硬件与设备行业减持规模最大的个股，公司控股股东通鼎集团于9月1日、9月2日两日合计减持4010万股，占总股本的3.34%。皖江物流的大股东则在9月2日一举减持公司近1.45亿股股份，占总股本的3.70%，使得皖江物流成为资本货物板块减持力度最大的公司。

在减持金额最大的十大上市公司中，吴通控股(300292)因发布中期高送转预案后股东纷纷减持的行为而受到关注。9月份，吴通控股的减持力度不减，包括公司控股股东、实际控制人等在内人员均按捺不住，大手笔减持。公司9月8日公告，控股股东、实际控制人万卫方于9月6日通过大宗交易减持600万股股份，占总股本的1.88%，套现金额达2.73亿元。万卫方曾在8月31日的调研会议上表示，由于承受较大贷款压力等种种原因，其不得已抛售股份以减压。

从行业来看，132家上市公司分布于21个行业。技术硬件与设备、资本货物、材料、食品饮料与烟草、商业与专业服务成为五个减持最严重的板块，涉及到的上市公司数量分别为26、24、21、14、9。上述五大行业合计减持规模达61.93亿元，占比59.65%。其中，技术硬件与设备减持金额最高，为20.83亿元。

违规减持时有发生

大股东密集减持，上市公司股价也难以独善其身。在9月1日晚间发布减持公告后，超华科技在9月2日下跌1.12%。上周四该公司再度发布减持公告，第二个交易日超华科技股价一路下跌至跌停。当日该股小幅高开后便开启震荡下跌模式，午后加剧下行。全天5354万元的净大单流出最终将其牢牢压在跌停板上，临近尾盘最终跌停。

分析人士认为，随着“中报”窗口期的结束，不少上市公司特别是“中小创”的股东减持意愿强烈。另外，下半年以来股市企稳迹象明显，多数上市公司的股价都出现了明显涨幅，部分股东选择高位套现离场。大股东减持会对投资者心理产生负面影响，短期对股价上行构成一定压力。

9月份出现的减持潮也引起了券商的关注。国金证券表示，二级市场维持净减持，资金面有压力。银河证券分析师杨华超则提醒，中报结束后，9月份大股东减持动作增加。他继续维持市场震荡格局的判断，认为投资风格继续仍然是稳健为主，“继续关注绩优价值股和成长股，警惕大股东减持风险。”

此外，随着减持浪潮的来临，违规减持的案例也时有发生。上周四，深交所向天宝股份控股股东下发监管函，称天宝股份控股股东大连承运投资集团于5月12日至9月1日减持天宝股份的股份达2840万股，占总股本的5.19%。大连承运在累计减持天宝股份比例达5%时，未按照相关规定及时履行信息披露和告知义务，且未停止买卖上市公司股票。为此，深交所要求大连承运充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

此前，因顺威股份5%以上股东文细棠通过证券交易所集中竞价减持股份时，未在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划，且3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份总数超过公司股份总数的1%，违反了相关规定，属于情节严重的异常交易，深交所宣布从2016年8月25日起至2016年10月23日止对文细棠的相关证券账户采取限制交易措施。9月2日，南兴装备原副董事长则因违反离职后6个月内不转让所持有发行人股份的有关承诺，收到深交所监管函。

四家公司遭产业资本巨额减持

皇氏集团(002329)

减持数量：4385万股

套现金额：8.44亿元

皇氏集团以8.44亿元暂居9月份以来“减持榜”榜首，减持股份为4385万股。其中，皇氏集团控股股东、实际控制人黄嘉棣9月2日通过大宗交易方式累计减持公司股份共计4000万股，占公司总股本的4.78%，套现金额7.71亿元；9月6日，皇氏集团董事徐蕾蕾通过大宗交易减持385万股，占总股本0.46%，套现金额7314.14万元。皇氏集团9月2日晚间发布实际控制人减持相关公告后，9月5日公司股价大跌4.58%。

业绩方面，皇氏集2016年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入11亿元，同比增长64.21%；归属于上市公司股东的净利润1亿元，同比增长78.3%。其中，乳业板块实现主营业务收入5.33亿元，同比增长6.43%；影视传媒板块营收2.68亿元，同比增长180.53%。

对于半年报业绩大增，半年报称，主要原因公司销售规模扩大，以及合并盛世骄阳、完美在线、优氏乳业等公司报表。此外，皇氏集团还预计，2016年前三季度净利润为1.13亿-1.35亿元，将同比增长50%-80%。

通鼎互联(002491)

减持数量：2856万股

套现金额：6.80亿元

通鼎互联9月1日晚间发布公告称，2016年8月30日至9月1日，公司控股股东通鼎集团有限公司合计减持公司2856万股，占比2.38%。此次减持后，通鼎集团持有公司股份4.73亿股，占比39.46%。通鼎互联9月4日在投资者关系互动平台表示：公司本次控股股东及实际控制人的减持计划已于2016年9月2日完成并已承诺自2016年9月3日起一年内不再减持公司股份，该减持计划完成后，公司控制股东及实际控制人并未发生改变，不会影响公司的正常经营。

业内人士表示，大股东减持一般是利空，投资者最好还是谨慎回避。如果减持后股价有所上涨，可能是减持方为了获得较高的减持价格而借利好大炒特炒；也有可能是减持到了末期，市场压力减轻。但这种情况很少，投资者最好不要冒险。

此外，通鼎互联2016年中报显示，报告期内，公司实现营业收入20.70亿元，同比上升19.10%；利润总额3.22亿元，同比上升121.67%；归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，同比上升136.49%；每股收益为0.2164元，同比上升222.02%。

皖江物流(600575)

减持数量：14450万股

套现金额：5.87亿元

9月5日晚间，皖江物流发布了一则并不太寻常的减持公告。该公告披露，皖江物流股东“西部利得皖流2号资产管理计划”(下简称“皖流2号”)在9月2日以大宗交易方式减持了其所持有的14450万股皖江物流股份，减持目的为收回投资获取收益。

大宗交易信息显示，该笔大宗交易的成交价为4.06元/股，成交总金额为5.87亿元。不寻常之处在于，该笔股份系西部利得一年前从彼时皖江物流二股东芜湖飞尚港口有限公司(简称“飞尚港口”)处受让所得，彼时的受让价格为4.11元/股。也即持有一年之后，“皖流2号”高买低卖，亏损722万。

“类似的资管计划是不会亏损的，接盘方是利益相关方的可能性很大，出现这种情况有可能是下一步有其他运作计划。”一位资深业内人士指出。值得注意的是目前西部利得基金还有“西部利得皖流1号资产管理计划”持有皖江物流3.41亿股，而根据披露的减持计划，这部分股票也将在6个月内减持。

雷曼股份(300162)

减持数量：1708.51万股

套现金额：3.21亿元

雷曼股份9月7日晚公告，公司控股股东、实际控制人李漫铁9月7日通过大宗交易减持1708.51万股，占公司股本总数的4.88%。此次减持均价18.8元/股，减持金额3.21亿元。公司8月20日曾披露，李漫铁计划自9月6日至12月31日减持不超过2900万股。受到利空消息影响，雷曼股份昨日创出近半年来的新低，报收18.20元，跌0.44%。

值得关注的还有，雷曼股份8月19日晚间发布公告，鉴于政策环境等因素的变化，公司与拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的标的公司深圳市华视新文化传媒有限公司的全体股东进行了重新商议，公司决定终止收购华视新文化100%的股权并撤回申请文件。

雷曼股份还表示，由于华视新文化在广告传媒领域的优势对公司体育传媒业务能够产生协同互补效应，基于公司高科技 LED 及体育双主业发展战略及交易双方的合作意愿，经公司与本次交易的交易对方华视传媒集团有限公司(以下简称“华视传媒”)协商，公司拟以现金方式收购华视传媒持有的华视新文化49%的股权。