双汇发展：首次年中高分红 多家券商给予买入评级

财信网双汇发展8月17日发布2016半年报显示，公司实现营业收入255.27亿元，同比增长25.41%;归属于上市公司股东的净利润21.51亿元，同比增长8.51%;基本每股收益0.6518元。公司表示，2016年上半年，报告期内，公司屠宰生猪621万头，同比增长0.09%;鲜冻肉及肉制品外销量144.02万吨，同比增长11.16%。

公司披露，2016年半年度拟向全体股东每10股派发现金红利9元(含税)。

大众证券报和财信网记者观察发现，这是双汇发展首次年中高分红。同时，多家券商研报给予买入评级。

市场占有率进一步提高

双汇发展表示，2016年上半年，公司克服猪价连续上涨、猪肉产品出现消费替代的经营困难，认真分析市场形势、准确把握市场变化，坚持调结构、扩网络、控成本、保盈利，实现了较好的经营业绩。

特别是上半年肉制品在商超渠道的市场占有率达到38.4%，比15年上升0.7%，实现了占有率的持续增长。

具体来看，双汇上半年生鲜品组织路演招商、企业营销、市场观摩和经销商的见面会等2万多场，新增加客户800多家，新增网点2000多个。6月底生鲜品网点达到4.5万个。肉制品立足七大渠道，积极开发新网点，新增客户390家，新开网点6万个，到6月底网点数量达到85万个。

双汇发展披露，下半年将继续坚持坚持扩网络、拓渠道的战略，抓住天气转凉、节日增多、学生开学等有利时机，生鲜肉坚持大城市、大客户、大外贸的运作方式，下半年增加网点5000个以上，年底要达到5万个网点。肉制品坚持调结构、扩规模的发展方向，下半年增加网点6万个以上，年底要达到91万个网点。

加码推广低温肉及美式产品

近年来，低温肉制品以“美味、营养、健康、安全”成为肉制品的潮流产品，越来越深受国内广大消费者喜爱，需求量迅猛增加。因此，双汇很早就大力推进低温肉制品和冷鲜肉。

双汇发展相关人士告诉记者，低温肉制品将会成为我国肉制品未来发展的主要趋势，长期看国内市场空间可达500亿元。

中报显示，双汇发展上半年纯低温肉制品占比8.6%，同比增长了1.4%，发展较快，达到了公司的预期，下半年将通过产品结构的改革，这一占比会进一步提升。

记者观察发现，上半年双汇发展也很重视美式产品的推广。

去年12月，郑州双汇美式工厂竣工投产，史密斯菲尔德洋品牌培根、火腿、香肠三大类产品正式上市。

今年上半年，双汇在3800家A级商超和5000家便利店等实现了高端销售渠道的拓展，特别是京津唐、长三角加大了广告投放，销售表现较好，达到公司预期。

“低温肉和美式产品的加码推广，意味着双汇产品结构调整和转型升级。”一位接近双发发展的人士告诉大众证券报和财信网记者。

发力创新母公司跻身世界500强

7月20日，《财富》世界500强排行榜隆重发布。双汇集团和双汇发展的母公司——万洲国际有限公司首次上榜世界500强，名列第495位。

据介绍，近年来，双汇集团以国际化战略布局全球市场，努力打造世界名牌。2013年，双汇母公司万洲国际利用国际银团的资本71亿美元，并购全球最大的猪肉食品企业——史密斯菲尔德公司，创下了中美历史上最大的并购案，改变了世界猪肉行业的格局;2014年，双汇又整合中美欧100多家所属公司在香港成功上市，募集资金23亿美元。凭借产业链优势和有效的国际化经营管理，双汇继续保持了其在行业中的领先地位。

作为制造业主板上市公司，双汇发展通过不断的管理创新、产品创新和营销模式创新，持续提升经营业绩。

2015年，双汇研发生产了100多种新产品，并建成投产了郑州双汇美式工厂，引进美国著名肉类品牌Smithfield，生产纯正美国味的培根、火腿、香肠三大类产品，大力推进结构调整和转型升级。

7月10日，由紫金传媒智库和大众证券报共同举办的“2016中国A股上市公司创新指数发布会暨首届中国上市公司创新领袖论坛”在南京举行。现场发布了中国A股上市公司创新能力500强榜单，这是国内首个依据大数据研究的上市公司创新能力报告。双汇发展荣获“2016中国A股上市公司紫金创新奖”。

多家券商给予买入评级

中信建投在最新研报中表示，现阶段公司凭借自身强大的规模优势、品牌优势和国内外协同优势，能够有效控制成本、做大规模、提高盈利能力，同时下半年毛利率会有所提升。预计公司16-18年收入增速分别为21%、17%和14%，净利润增速分别为14%、15%和12%，16和17年EPS分别为1.47和1.70元，维持买入评级，目标价32元。

长江证券指出，双汇发展高股息率具备吸引力，预计16-17年公司EPS分别为1.39/1.5元，当前估值18倍、16倍。公司半年报公布半年度每10股继续分红9元(加上之前全年分红含税分股息率超过10%)，考虑到公司相对较低的估值及高股息率，继续给予“买入”评级。

东吴证券表示，双汇现金分红29亿股息率5%超10年期国债，价值凸显。预计16-18年EPS为1.43/1.62/1.79元，当前PE仅14X，目标价为32.7元，还有31%的空间，维持“买入”评级。

中泰证券认为，双汇发展目前估值不到17倍PE水平，仍为食品板块中最低，在高分红、深港通、生鲜电商开启等催化下，估值修复空间大，坚定看20倍，千亿市值可期，关注深港通等催化，估值修复空间大，目标价30.0元，维持“买入”评级。