三驾马车领跑国产手机市场，HOV 影响力赶超苹果、三星2015 年华为在国产品牌中几乎一枝独秀大幅领先，而2016 年，我们欣喜的看到国产品牌中定位并不低的OPPO、VIVO 进一步爆发，分别从前一年的6000 万+和4000 万+成长到2016 年的9000 万+和6000 万+，华为在延续此前的成长趋势，来到1.2-1.3亿只。预计2017 年HOV(Huawei、OPPO、VIVO)三大品牌总量将达到3.5-4 亿水平，对国际市场和产业链的影响力赶超苹果、三星。特别是我们通过供应链了解到，三大品牌对于包括柔性OLED、3D 玻璃、金属结构件、双摄像头关注度都在提升，我们建议关注三大品牌的主力供应商如长盈精密、英唐智控、欧菲光等公司的业绩表现。
手机产业强势依旧，本土ODM 厂商受益
根据工信部数据显示，上半年中国生产智能手机6.9 亿部，增长14.7%。本土ODM 厂商作为坚强后盾也显著受益，IHS 数据显示，上半年国内ODM 公司的出货量前三位是闻泰、华勤和龙旗，出货量分别为2980 万、2770 万和1210 万。稳居龙头地位的闻泰于去年被中茵股份收购，其国内客户主要为华为、小米、酷派、联想、HTC、TCL等，国外则有Fly、Micromax、Blu 等。随着海外品牌客户出于成本原因向中国ODM转单，手机ODM 产业重心从台湾向大陆转移，本土ODM 厂商业绩稳固，技术积累深厚，有能力向智能硬件、物联网等方向布局，捕捉自智能手机浪潮之后的下一波产业机会，建议重点关注中茵股份。
玻璃技术获突破，LCD 产业链进一步完善
在8 月10 日，彩虹集团发布了溢流法高铝盖板玻璃产品和G8.5 液晶玻璃基板产品。
玻璃盖板按生产配方可分为纳钙玻璃和高铝玻璃，按生产工艺可分为浮法和溢流法，其中溢流法高铝玻璃的技术难度最高，一直被国外企业垄断。此外，彩虹发布了我国首条自主研发G8.5 超薄液晶玻璃基板产线，玻璃基板作为液晶面板的上游材料，将与国内面板厂商形成良好的产业配套，一定程度降低生产成本，在液晶面板行业景气周期上行，国际厂商陆续退出，国内面板龙头京东方、深天马大幅扩产的条件下，将增强本土面板厂商的综合竞争力与议价能力。
OLED 炙手可热，国内产能需求迫切
韩媒 etnews 11 日报导，小米向 Samsung Display 订购 OLED，但是得到的回复是明年下半年过后才能出货，供货吃紧情况可见一斑。今年2 季度三星OLED 出货量达到9838 万片，市占率高达99%，未来随着iPhone 转向AMOLED 显示，国内手机厂商从三星获得OLED 显示产品的竞争将更为激烈。而近期推出的红米则采用了由本土企业和辉光电和京东方所提供的OLED 显示屏，表明国内领先面板企业在OLED 领域的技术已经基本成熟，在国产品牌持续走强的背景下，国内面板产能需求确定。京东方的鄂尔多斯5.5 代线目前已实现量产，成都6 代线将于明年2 季度投产，1 年满产，可满足每年9000 万片智能手机显示屏需求，建议重点关注。
40nm 收入快速增长，中芯国际业绩再创新高
中芯国际第二财季营收为6.902 亿美元，环比增长8.8%，同比增长26.3%。归属于中芯国际的利润为9760 万美元，而上一财季为6140 万美元，上年同期为7670 万美元，又一次打破历史记录。订单方面，指纹识别、电源管理和传感器订单有显著增加，非先进制程(40nm 及以下)贡献了主要收入，其中40nm 中国地区的收入同比增长了28.7%，说明来自于国内手机终端企业的需求持续增长。公司同时还预计第三季度仍将继续强势成长，与季节性疲软相反,四季度将继续成长, 2016 年收入将再创新高。
我们认为客户的需求是中芯国际保持强劲势头的驱动力。
重点投资组合
电子：安洁科技、欧菲光、长盈精密、信维通信、东山精密、欣旺达、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GQY 视讯、万润科技； 半导体：长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技； 安防：海康威视、大华股份、浩云科技。
风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险
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