抓准政策脉搏、借助资本市场力量,缔造第一大宽带民营运营商。鹏博士多次通过外延收购转型,深耕细作,成为国内第一大民营宽带运营商。公司拥有全国范围的增值电信业务资质,跨界电信运营与互联网服务领域,提供全球化电信传媒服务。
立足千万在网用户规模效应,聚焦“超宽带云、管、端”战略。截至2016 年第一季度,公司累计网络覆盖用户9200 万,累计在网用户1050 万,传统主业稳健发展有力地支撑了公司的业绩。在此基础上,公司通过布局云端(数据中心集群、云平台)、管道(超宽带网络)和智能终端(大麦盒子、大麦路由器、大麦超级电视),构建了独具特色的闭环生态链。
着力开拓海外市场,打造全球化电信传媒服务平台。公司积极布局海外市场,组建全球化2B、2C 事业集群,整合国际VPN、云快线、教育平台以及游戏、影视内容;组建全球化IDC 集群,加快在全球云计算、物联网、VR 等方面的部署。通过收购美国本地宽带运营商Vertex 及Giggle Fiber,着力构建全球化的OTT+统一通信平台,进一步撬动全球数字化经济带来的巨大市场。
投资建议:我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为92.77 亿元、107.04 亿元、121.60 亿元,EPS 分别为0.65 元、0.80 元、0.96 元。参考对标公司2016 年估值水平,给予公司2016 年动态PE 35 倍估值,6 个月目标价为22.75 元,给予“买入”评级。
风险提示:相关板块估值波动。
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