煤炭企业库存持续下降 逾7亿元大单抢筹11股

昨日，煤炭板块表现突出，板块整体大涨1.53%，板块内西山煤电、兖州煤业、陕西黑猫、山西焦化、大同煤业等5只煤炭股盘中纷纷冲至涨停。

资金流向方面，昨日板块内共有21只个股实现大单资金净流入超1000万元，其中，西山煤电大单资金净流入居首达到26041.40万元，潞安环能、大同煤业、山西焦化、陕西黑猫等4只个股也获得超5000万元的大单资金追捧，分别为9308.87万元、8675.84万元、7007.06万元和6919.78万元，另外，兖州煤业、陕西煤业、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业和平煤股份等6只个股大单资金净流入也均在2000万元以上，上述11只龙头股累计吸金7.44亿元。

对此，分析人士指出，昨日煤炭板块的强势表现，主要受到诸多利好因素提振。首先，发改委网站8月8日发布消息称，今年以来，各地区、各有关部门认真贯彻落实党中央、国务院化解煤炭过剩产能实现脱困发展决策部署，严格控制新增，加快淘汰落后，引导有序退出，落实减量生产，推进兼并重组和转型升级，市场供大于求矛盾得到了缓解，煤炭价格有所回升，企业经营状况有所改善，货款回收有所好转。

第二，煤炭去产能加速。今年1月份-7月份，我国煤炭去产能完成全年任务的约38%。7月份单月完成9%，较上半年有所提速。向前看，随着更多地区出台化解过剩产能具体措施，行业整合力度及去产能进度有望进一步加大。

第三，动力煤涨价行情持续，库存继续下降。上周秦皇岛5500大卡动力煤价格上涨2.4%至461元/吨，环渤海指数上涨1.4%至436元/吨，纽卡斯尔港动力煤上涨4.9%至67.4美元/吨。截至8月5日，秦皇岛库存下降13万吨至267万吨。

第四，银监会日前就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》(下称《意见》)向各银监局、各政策性银行、大型银行及股份制银行，以及金融资产管理公司征求意见。《意见》指出，支持产业基金投资钢铁煤炭骨干企业。鼓励产业基金，尤其是地方政府成立的产业基金，对负债率较高、产品有市场、有竞争能力的钢铁煤炭骨干企业，进行投资入股，依法行使股东权利。

在此背景之下，截至昨日，已有31家煤炭公司披露了中报业绩预告，有10家公司业绩预喜，分别为陕西黑猫、上海能源、美锦能源、*ST神火、潜能恒信、中煤能源、陕西煤业、瑞茂通、惠博普、杰瑞股份。值得注意的是，上述10家业绩预喜公司中，美锦能源、中煤能源、陕西煤业今年一季度业绩亏损，而中报业绩预告则扭亏为盈。

市场普遍认为，随着供给侧改革措施的落地，煤炭行业供需结构将从目前严重过剩逐步过渡到供需偏紧平衡状态。行业产量整体向内蒙古、山西、陕西等省份集中，东部一些省区退出煤炭生产。供给端方面，由于各地供给侧改革政策有效推进，煤炭供给端收缩预期明显，其中6月份产量相比3月份以及同比去年分别下降7%和17%。目前，煤炭行业估值仍处于历史底部区域，行业估值被低估，相关龙头企业有望获得市场资金的关注。

个股选择上，中银国际表示，从三角度挖掘后市机会：首先，关注优质龙头公司，推荐西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、陕西煤业等；第二，有价格上涨预期的焦煤公司，盘江股份、开滦股份等；第三，国企改革兼并重组：中煤能源、中国神华、*ST新集、平庄能源、露天煤业等。