场外资金是否入市是行情发展的关键

自今年1月29日沪综指从2638点、创业板从1888点以来的上涨行情，如果是反弹，那很可能已经差不多快到头了，如果是反转，那行情就没有结束。那么到底是反弹还是反转呢？这需要把如下几大因素梳理清楚：

一是实体经济。这方面可谓有喜有忧，据国家统计局最新数据，上半年中国GDP增长率是6.7%，似乎还不错，但中小民营经济的投资率仅有6.8%，这又让人乐不起来。二是外围环境。美、印经济稍好，而欧、日则不容乐观，中东形势更是动荡不已，按下葫芦浮起瓢，这对中国的一路一带战略也非利好，至少目前不是利好。三是政策。政策的基本取向还是调结构、稳增长，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。四是股市内部。股市内部很复杂，各位要关注的是，沪综指3100点至3500点以及创业板2800点上下有很多救市资金(包括国家队和上市公司资金)套牢盘，如果没有积极的利好政策，外部资金不会入市，如果任由场内市场投资者即存量资金玩零和博弈游戏，估计目前场内的主力机构恐怕没有兴趣和能力向上拉升，去解放上面的套牢筹码。

所以笔者的结论是，行情下一步如何运行，是结束反弹还是反转继续向上，80%取决于场外因素，市场能否吸引场外资金入市是关键。

但不论市场是牛还是熊，总有一些我行我素跑赢大盘的强势热点龙头股。过去半年A股市场的强势热点龙头股是金银股，我估计金银股(至少部分金银股)还没涨到顶，还可继续看好。那么下半年A股市场的强势热点龙头股又是谁呢？个人比较看好的是量子通信股如华灿光电(及其关联衍生股)和医疗创新股如红日药业之类。