兴蓉环境双渠道融资并行 公司债券+H股申请同步推进

兴蓉环境（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

作为成都地区最为重要的自来水供应及污水处理商，兴蓉环境（000598）正在加快加紧利用现有融资渠道，计划于7月28日发行规模为11亿元的公司债券，欲以此消除未来业务扩展可能面临的资金瓶颈。与此同时，兴蓉环境筹备已久的赴港上市计划迈出实质性步伐，近日已向香港联交所递交了挂牌上市申请。

公司债券28日发行

早在2014年8月，兴蓉环境就已获得中国证监会核准面向公众投资者公开发行面值不超过22亿元（含 22 亿元）的公司债券，发行人本次债券采取分期发行的方式。其中，首期发行债券已于2014年9月完成发行，发行面值11亿元，剩余部分发行债券面值11亿元。

7月26日，兴蓉环境发布公告，本期债券发行规模为此前剩余的11亿元，发行数量为1100万张，发行价格为100元/张，债券期限为5年期。经中诚信证券评估有限公司综合评定，本期债券评级为AAA级，主体信用等级也为AAA级。据悉，本期债券票面利率为固定利率，票面利率预设区间为2.60%～3.60%，网上、网下预设的发行数量分别2000万元和10.8亿元。发行人和保荐人（主承销商）将在2016年7月28日（T日）当天网上发行结束后，根据网上发行情况决定是否启动回拨机制，如网上发行数量获得全额认购，则不进行回拨；如网下也最终认购不足，则由主承销商以余额包销的方式购入。

需要提醒的是，兴蓉环境本期债券网上认购按照“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与主承销商根据网下询价情况进行配售。其中，网下发行的期限为2个交易日，即7月28日（T日）至7月29日（T+1日）每天的9:00~17:00。相比之下，此债券的网上发行时间为1个交易日，即发行首日7月28日（T日）上午9:15~11:30，下午13:00~15:00。此外，参与者需在网上认购日7月28日（T日）之前（含当日）存入全款认购款，该债券网上发行代码为“101650”，简称为“16兴蓉01”，债券发行结束后，网上发行代码将转换为上市代码“112413”。

证券时报·莲花财经(ID:lianhuacaijing)记者注意到，2015年，兴蓉环境购买商品、接受劳务支付的现金为11.08亿元，职工薪酬福利支出约4.32亿元，税费支出约2.57亿元。总的来算，2015年兴蓉环境各项经营性支出合计约18.67亿元，预计未来的现金流出将进一步加大。

按照规划，兴蓉环境拟将该期债券募集资金扣除发行费用后，主要用于补充公司营运资金和优化公司债务结构。兴蓉环境认为，此次债券的募集资金将用于补充营运资金，增强资金实力，消除未来业务扩展可能面临的资金瓶颈。

已提交H股上市申请

就在今年1月，兴蓉环境就已发布公告，成都市政府已经同意兴蓉集团以兴蓉环境为主体赴港发行H股。同时，按照国家有关文件要求，成都国资委同意兴蓉集团将持有兴蓉投资国有股中相应部分转由全国社保基金理事会持有，按相关规定办理转持手续。另外，发行H股将不影响兴蓉集团的控股股东地位，公司将积极推进H股发行相关工作。

在提出将赴港上市许久后，兴蓉环境登陆港股的计划终于迈出实质性步伐，极有可能将成为成都首家试水A+H股模式的市属企业。7月5日晚间，兴蓉环境再度发布公告，公司已于6月30日向香港联交所递交了公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。

从2015年财报来看，兴蓉环境总体经营业绩呈稳定增长态势，报告期内完成营业收入30.62亿元，同比增长12.40%；利润总额9.89亿元，同比增长7.93%。证券时报·莲花财经记者注意到，兴蓉环境自来水供应收入为17.97亿元，占比58.68%；污水处理及管网工程收入10.76亿元，占比由2014年的32.91%提升至35.14%；垃圾渗滤液处理及污泥处置业务收入1.89亿元，占比6.18%。

兴蓉环境表示，公司将围绕“兼容发展，一主多元”的发展战略，抓住“水十条”深入实施、PPP政策落地、天府新区快速建设等战略机遇，坚持扩张规模和提升实力并重，大力推进水务环保项目建设。在排水方面，该公司新建污水处理厂二期已在三月竣工，并实现满负荷运行；成都污水污泥处理厂7月恢复双线正常运行；巴中经开区污水处理厂4月起视同进入商业运行； 西安一污二期11月底进入商业运行， 日均处理量达到9万吨。 此外， 公司第三、四、五、八污水处理厂扩能提标项目已于10月开工，成都中和污水处理厂基本完成土建主体工程。

此外，环保领域，兴蓉环境成都垃圾渗滤液厂（一、二期）稳定运行，各项出水指标100%达标；万兴环保发电厂建设按计划有序推进，预计2016年年底投入运行；成都隆丰环保发电厂项目已于12月开工建设。