刘晓博：12句话，看懂下半年股市、楼市

1、从2016年下半年开始，中国经济也许真的会踏踏实实过一段苦日子，而不是像去年一样先撩拨一下股市，然后撩拨一下楼市，最后眼见泡沫做大，被迫踩下刹车。

2、权威人士说了，经济L型。这苦日子怎么过？第一，在房地产踩刹车之后要靠“大基建+PPP”；第二，要靠真改革。什么是大基建？就是铁公基，主要是高铁、地铁、城市管廊、机场、高速公路等。什么是PPP，就是吸引民间投资跟政府一起来搞大基建。

3、下半年会降息吗？我认为会。但央行现在不会承认，他们会尽量扛，扛不住了就降一次。现在CPI已经回落到2%，加上美元加息遥遥无期，所以必要时会降息的。

4、下半年会降准吗？我认为也会。虽然央行现在也是扛着不降，主要原因是降准是“直升机撒钱”，只能推动资产价格，很难让钱流入实体经济。但通过PSL、MLF和逆回购等方式撒钱，精准度会好一些。至于央行会在下半年降准几次，目前还很难说。

5、股市会有吃饭行情吗？其实个股的吃饭行情一直在进行，未来仍将进行。但大盘想走出中级以上反弹行情，有难度。我想，通过上一轮“牛市—股灾—救市”之后，管理层应该明白股市泡沫的风险有多大，牛市和注册制之间有多么错位了吧。

6、证监会的监管风暴越来越猛烈。这意味着什么？除了控制泡沫，引导资金脱虚入实，此外就是在为注册制做准备，但注册制最快也要到明年下半年了。

7、深港通有很大几率在下半年推出，但对A股算不上多大利好。

8、新三板转板机制，或许在下半年有所突破，总理都提出来了，总要给个交代。这对于主板市场来说：第一，如果数量不大，是利好，可以带来新的炒作题材；第二，如果数量大，则变成扩容利空。

9、房地产市场将在下半年逐步降温，热点城市房价会略有下降，一线城市里深圳跌得早，或许成交量先回暖。整体而言，下半年房价很难显著上涨。

10、人民币汇率将略有贬值，主要贬值时段在7月初和12月。目前正在发生的贬值，是英国脱欧造成的；12月的贬值，是美元加息造成的。中间这段时间，由于美元无法加息，应该是相对平稳的，除非出现“德银破产”这类意外事件。整体而言，今年人民币对美元，应该不会跌破7，因为美国人不答应。

11、英国脱欧之后，美元很难在今年年内加息，要加也是在12月。这样，黄金将有一段反弹的时间和空间。未来几年，美元强过黄金，黄金强过人民币。

12、下半年或将举行中央金融工作会议，对未来一段时间的金融改革做安排。新的监管体系如何搞，注册制怎么推进，应该是会议讨论的重点。中国走到今天，必须要进入印股票的时代了，否则只能继续印钞票，风险越来越大。