底部的味道？A股超一半投资者已空仓

中登公司公布的投资者数据，往往是股市发生变动的重要信号，那么中登公司5月份的最新数据透露了那些信息?

5月份A股小幅震荡。沪指最高触及3004点，最低则跌至2780点，当月小幅下跌0.74%。

中登公司公布的5月份统计月报显示，持有市值50万以下投资者占全部94.82%，环比上月小幅增加0.47%;5月新增投资者142.14万，环比上月减少12.98万。

5月份的数据透露出如下信息：

1) 散户特征十分明显，参与者基数庞大，但94%散户持有市值在50万以下。虽然机构开户数小幅增加，但整个的趋势在未来很长一段时间仍将继续;

2)5月份持仓投资者数量和占比有所下降，市场情绪偏向谨慎，参与交易不积极，一半以上空仓观望;

3)截至2016年5月期末，个人投资者持有市值在1万以下的账户占比为26.29%，较4月份比例增加0.32%，低于平均值33%的水平，处于相对低位。

A股市场99.71%账户为自然人

5月新增投资者数为142.14万，较上月减少8.37%，新增投资者数量自今年3月份以来持续下降。截至5月末，期末投资者数为10687.55万，相当于全国每13人中就有1人拥有股票账户。

单月新增投资者情况

10687.55万投资者中，自然人10657.51万，占比99.71%;非自然人30.04万，占比0.29%。在A股市场中自然人投资者，也就是个人投资者的数量占绝对优势，这个趋势在未来很长一段时间仍将存在。

当然，机构投资者也是资本市场的重要力量，不能忽略他们的存在。5月份机构投资者除了社保账户以外，其他机构投资者新开户数小幅增加。

其中，证券公司新增13个，证券公司集合理财新增208个，证券投资基金新增1860个，基金公司专户理财产品新增1279个，企业年金新增28个，QFII新增14个，保险新增158个，信托新增102个。

特殊机构及产品A股账户变动表

持仓投资者数量和占比有所下降

从是否参与二级市场集中交易的角度看，5832.6万个账户近一年内参与了二级市场交易，占期末投资者数的54.57%;未参与交易的投资者数4854.95万个，占期末投资者数的45.43%。参与交易的投资者中，近八成期末持有证券;未参与交易的投资者中，近九成期末未持有任何证券。

二级市场偏弱，投资者略显悲观，持仓投资者数量和占比均有所下降。5月末持仓投资者数5112.77万个，减少12.92万个，降幅为0.25%。持仓投资者数占期末投资者数的比重为47.84%，较上月下降0.77个百分点;空仓投资者占52.16%。不过，从另外一个角度看，现在的空仓投资者正是未来多头的主力。

持仓投资者数及其占期末投资者数比重的变化

5月份成交量环比下降不少，原因在于投资者参与相对不活跃，5月参与交易投资者数及其占比均有所减少。5月参与交易的投资者数为2532.9万个，较上月减少了 235.68 万个，占期末投资者数的23.7%，较上月减少了2.55个百分点。

当月参与交易投资者数及其占比变化

不过， 5月统计月报显示，中国证券金融股份有限公司、梧桐树系的北京凤山投资有限责任公司托管总额均无大的变化。中国证券金融股份有限公司托管金额为4640.61亿元，较上月减少12.07亿元，北京凤山投资有限责任公司托管金额为1740.12亿元，较上月增加14.77亿元。这是“国家队”连续两个月证券托管总额无明显变动。

中登数据透露什么信号?

尽管机构投资者在整体持股市值占比方面不及个人投资者，但由于账户数量少、资金量大使其在持股规模结构上相对多元化，各个层次较为平均。

截至2016年5月期末，机构投资者持有A股流通市值主要分布在10-50万、100-500万和1000万-1亿三类之中，分别占比16.33%、18.62%、17.13%，合计占比52.08%。

但是，个人投资者在持有市值分布上就显示“虎头蛇尾”，分化明显。截至2016年5月期末，个人投资者持有A股流通市值在50万以下的共计4727.94万人，占持股投资者总数的比重94.46%，小散堪称“虎头”。

其中，1万以下26.29%、1-10万48.45%、10-50万19.72%。而持有50万以上市值的合计有277.14万人，占比仅5.55%。个人投资者基数大，但持有资金量偏小，人多钱少。

5月末投资者市值分布表

当然，个人投资者拥有巨大的群众基础，理应重视个人投资者的投资偏好，尤其是他们的情绪。

个人投资者持有市值在1万以下的账户占比成行情转折新指标，该比例正常波动范围在20%-40%之间，两次超过40%的峰值对应上证指数在2012年11月及2013年6月的底部点位，而2015年4月和5月连续两次低于20%的占比也揭示了去年牛市赶顶的过程。

截至2016年5月期末，个人投资者持有市值在1万以下的账户占比为26.29%，以4月份比例增加0.32%，低于平均值33%的水平，处于相对低位。(21世纪经济报道)