据彭博消息,汇丰发布报告认为,MSCI可能将5%的A股纳入新兴市场指数,这象征着中国在开放资本账户方面取得的进展,并在一定程度上有助于抵消外汇流出压力。
报告称,假设有5%的A股部分纳入,那么A股在新兴市场指数中的权重将在1.1%左右,意味着“在一段时间内”,将有200亿-300亿美元资金从主动型和被动型资产管理公司流入A股。
被动型资金流入可能发生在2017年7月A股实际纳入之际;主动型资金流入可能会在正式纳入前几个月就开始。这应该不会对日均成交额在200亿美元的人民币市场造成太大影响;对人民币的影响方向应为温和正面。
A股纳入MSCI的长期影响力更大,因为外国证券投资者对人民币走势的影响力将会提高。
若所有A股均纳入MSCI指数,那么其所占权重可能在18%左右,进而导致多达5,000亿美元资金流入;外资持有比例将从目前的1.5%左右上升到10%;但A股的全面纳入可能需要5-10年的时间。
如果MSCI明天决定不将A股纳入新兴市场指数,那么市场可能会出现一些失望情绪,从而对人民币之后的短期走势构成轻微压力;鉴于人们普遍相信A股的纳入只是时间问题,因而可能不会造成重大影响。
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