贵人鸟:国务院关注校园体育,利好公司业务发展
贵人鸟 603555
研究机构：广发证券 分析师：糜韩杰 撰写日期：2016-05-09
国务院关注校园体育发展
5月6日国务院办公厅印发《关于强化学校体育促进学生身心健康全面发展的意见》,就推动学校体育改革发展和强化学校体育工作作出全面部署。我们认为随着意见出台,校园体育将迎来“黄金期”。公司有望首当其冲,率先受益,公司自15年初以来积极布局中国校园体育,目前已经与大体协、中体协、虎扑合资成立三家公司涉及国内校园体育版权、运营、转播和经纪等各方面,通过深度参与有望充分分享中国校园体育产业的成长。
中国校园体育前景广阔
截至2014年,中国在校学生人数超过3亿人,其中在校大学生约2547.7万人,与美国水平相当,庞大的学生人群是校园体育商业化开发的前提。NCAA(美国大学生联合会)是当今商业化运营最成功的校园体育协会,15财年营收接近10亿美元,品牌价值与粉丝群体比肩职业体育联赛。中国校园体育潜在商业价值一旦被充分挖掘,前景十分广阔。
公司稳步推进校园体育业务
公司与大体协、虎扑等成立的康湃思举办的中国大学生马拉松联赛、校园杯中国大学生七人制足球联赛、全国大学生3对3篮球联赛等已经在全国多个高校展开,赛事推广、赛事招商等工作也正在稳步推进,未来将继续开发出更多适合校园的赛事活动。可以预见,伴随校园体育市场化的逐渐深入,公司开发的各项校园赛事的商业价值也将不断升级。
16-18年业绩分别为0.59元/股、0.67元/股、0.78元/股
公司股价对应市盈率44倍,低于可比公司105倍,维持“买入”评级。
风险提示
公司转型风险;市场竞争风险;
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