三方面研判5月大势 或仍维持横盘震荡

本周大盘波澜不惊，周线收一颗小阴十字星。全周 波动幅度仅60点，交投如此清淡，成交量自然大幅萎缩。对于这样的量价关系，多空双方的解读却大相径庭：看多者认为，缩量表明抛售意愿小，5月大盘应能爆发一根大阳线；看空者认为，缩量表明场外资金不愿入场，继续看淡5月大盘走势。

上述理由似乎都有道理，但实质不然，不能光凭一根缩量整理的K线就判断其后一个月的市场趋势。如何预判5月市场的基本态势，应客观分析一番。

首先，展望5月，没有可以预期并足够影响市场短期走势方向的重要事件。

其次，最近几个月来，我国的货币供应量已经达到阶段性历史高位。资金的涌动引起房地产、资源品、农产品等市场价格的波动。但是，游资似乎就是不光顾A股。未来难以确定A股能否吸引大量资金流入从而推高大盘指数。

最后，回到技术层面分析，我们始终认为，大盘维持阶段性震荡上行趋势的基本条件，是指数始终站在5周均线上方，并且5周均线始终保持上升态势。遗憾的是，A股的5周均线从上周开始向下拐头，并开始反压指数。如果下周大盘不能强力扭转这个下压势头，那么大盘再下台阶就是顺理成章之事。而要想扭转5周均线的下压之势，大盘至少需要3周的时间才可能做到。

所以，笔者认为，5月市场能维持横盘震荡已是良好局面。若大盘能稳定在2850点至3050点区间震荡，仍将有不少结构性机会。(石天方 来源：上海证券报)