网络安全产业建设迫在眉睫 八股挑起大梁

第4页:拓尔思:大数据+行业,大数据+服务

第1页:网络安全产业步入加速期 发展空间巨大

第2页:烽火通信:多因素影响业绩增长,业务布局带来可持续发展

第3页:美亚柏科:电子取证龙头,安全与大数据一体两翼升级

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第5页:蓝盾股份:一季度业绩维持高增长,印证内生增长确定性

第6页:华宇软件:法检增速有保障,食安行业持续向好

第7页:绿盟科技:信息安全龙头,国家战略与技术优势助力再次腾飞

第8页:立思辰:重组获批,教育安全双主业布局有望加速

第9页:卫士通:信息安全国家队,由密码防护金字塔尖向下沉

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拓尔思:大数据+行业,大数据+服务

拓尔思 300229

研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2016-04-08

事件:

近期我们去公司进行了实地调研,和上市公司管理层进行了深入交流。

点评:

业绩符合预期,传统业务保持稳定增长。

15年公司实现营业收入3.88亿,同比增长33.74%,归属母公司净利润1.21亿,同比增长26.14%,公司业绩保持快速增长一方面是14年收购的天行网安全年并表,另一方面公司原有业务保持稳定增长,剔除并表影响原有业务收入依然实现20%以上的增长。

大数据+行业,大数据+服务,变现公司大数据技术与数据。

公司从企业搜索起家,在文本等非结构化数据处理领域有很强的技术积累,先后推出了海贝大数据管理系统以及大数据舆情分析平台。未来公司将推行大数据+行业的战略,将大数据处理技术与政府、公安、媒体、金融以及营销等具体行业相结合,通过具体的行业应用为用户创造价值,变现公司大数据技术。

公司依托大数据分析技术、互联网数据以及八爪鱼数据交易平台上的数据为企业用户提供数据分析SAAS服务,当前公司数据分析云服务还有: H5内容创作云服务“思图云”、新闻转载云服务、网站用户行为分析云服务“网脉”、政府网站健康度监测云服务以及社交媒体热点发现移动终端“焦点快报”等,未来随着云计算普及,企业SAAS服务数据打通,公司数据分析云服务将逐渐向企业服务渗透。

推出TRS水晶球分析师平台,对标IBMi2与Palantir Gotham。

公司近期推出TRS水晶球分析师平台,面向各业务领域专业人员提供数据关联分析功能,并可视化呈现给用户,TRS分析平台公司类似IBM i2与Palantir Gotham。公司产品已在公安部门应用,未来有望向全国政府部门与更多的多行业客户推广,空间巨大。

“推荐”评级

2015-2017年摊薄EPS为0.36、0.49及0.67元,对应当前股价的 PE分别为63、46及34倍,看好公司依托自身非结构化数据处理技术拓展行业应用与数据分析服务,给予“推荐”评级。

风险因素:

(1)拓展大数据行业应用受阻