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明日机构最看好的六大板块(附股)

2016-04-14 14:35:40 来源:证券时报网
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稀土行业:供给集中度提升,一体化程度和深加工技术水平是关键

研究机构:中泰证券

稀土政策的持续加码推动了稀土价格大幅上涨,氧化镨钕价格从2009 年初的5.7 万元/吨上涨至2011年7 月份的124.9 万元/吨,氧化镝在同期从45.5 万元/吨上涨至1,379.3 万元/吨。稀土价格的大幅上涨也使得非法产能快速滋生,特别是南方离子型稀土矿分布散,价值较高,是主要的非法产能来源。由于需求的不振,氧化镨钕截至2013 年底回落至31.25 万元/吨,氧化镝回落至180.5 万元/吨,但与2009年初的价格相比,稀土矿产品仍存在较大的利润空间。从地方和中央、企业和政府之间利益关系出发,要彻底遏制稀土的非法开采,任务仍十分艰巨。

预计稀土矿生产控制及冶炼产品指令性生产计划将基本保持稳定。南方“黑产业链”短期内难以彻底遏制,但中国政府打击力度的加大及政策逐步落实,将使非法产能下降、中重稀土的供给增长放缓。预计中国轻稀土供给也基本保持平稳,产能压力大多来自海外轻稀土矿产能的释放。

随着中国新兴产业发展,稀土在新材料领域的消费比例从2002 年的27.3%提升至2011 年的66.2%,而传统领域冶金机械(2011 年占稀土消费的12.2%)、石油化工(9.0%)、玻璃/陶瓷(8.4%)和农业/轻工/纺织(4.2%)均呈下降趋势。中国经济改革将使稀土在传统领域中的应用减少,稀土新材料受政策支持前景仍然乐观。

预计未来3-5 年内,中国稀土行业将会迎来业内较大规模的行业洗牌和并购。在国家政策的一贯支持和引导下,未来3-5 年中国稀土行业会逐步形成以包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土、厦门钨业6 大稀土集团共同垄断中国稀土供给、初级产品冶炼和加工,并以此为基础逐步向下游产品附加值较高的稀土新材料领域延伸。

专业工程行业:基本面向好,坚定看好油气工程板块

研究机构:中投证券

投资要点:

多方面利好因素推高油价。近期美联储丌仅释放出鸽派信息使美元指数下跌,同时EIA库存超预期减少以及美国页岩油产量下滑等信息推劢油价走高。4月17日各产油国将就冻产于多哈召开会议,尽管我们认为产油国之间的利益博弈仍未结束,冻产协议是否能达成仍然具备较大的不确定性。然而关于产油国之间的合作动产以及减产等相关提议的氛围较之前已经更为积极。

行业基本面向好,供求过剩矛盾趋于缓和。从行业基本面来看,美国原油产量已经从2015年4月的969万桶/日下滑至2016年1月的918万桶/日;活跃钻机数数量刷新6年半新低;同时由于2015年页岩油油气投资急剧收缩,基于油气投资与产量之间半年左右的滞后期,我们认为2016年下半年的相关产量下滑将更为明显。与之相对的;伊朗增产速度远不及预期,400万桶/日的产量目标短期难以达成,增幅有限;沙特以及俄罗斯等增产潜力已经被充分挖掘,产量趋于平稳上行空间较小;整体来看,考虑由于印度的能源消费需求旺盛,全球整体需求仍然在小幅增长,目前原油的供求过剩矛盾趋于缓和将是一个必然的趋势。

油气工程板块海外市场拓展轨迹确立,竞争优势明显。在我国油气设备制造能力提升的大背景下;性能不逊色于国外同行,成本更低的竞争优势使得我国油气工程企业用EPC订单模式迅速拓展海外市场成为确定性事件。继续坚定看好油气工程板块,推荐海外EPC业务持续向好,具备独立接单能力和设备核心竞争力的惠博普;布局海外非油业务与油田增产服务总包模式双轮驱动,油价上涨后受益于勘探投资复苏地震数据处理解释业务向好;打造全产业链大油服的恒泰艾普。同时,油价稳定在40-50美元/桶后,海上油气投资将回暖,进军国际市场的我国海工建设龙头海油工程将从2016年的业绩低点开始迎来业绩的大幅反弹,建议关注。

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