"实践十号"卫星发射成功 我国航天业发展提速(名单)

第8页:航天长峰:业务稳步增长,安保板块实现反转

第1页:"实践十号"卫星发射成功 我国航天业发展提速

第2页:中航飞机:新型号开始贡献增量,期待盈利能力提升

第3页:航天信息:防伪税控业务高景气助推公司高成长,金融业务布局持续推进

第4页:中国卫星:2015年中规中矩,十三五值得期待

第5页:航天电子:军民业务稳健,资产注入更上一层楼

第6页:中鼎股份:收购瑞士电动汽车能源供应覆盖网公司股权,完善充电桩业务布局

第7页:中航机电:业绩快速增长,非公开发行获批,资本运作有望提速

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航天长峰:业务稳步增长,安保板块实现反转

航天长峰 600855

研究机构：渤海证券 分析师：张敬华 撰写日期：2016-03-30

投资要点:

主营业务稳步快速发展--三大业务板块齐绽放

2015年,公司实现营业收入8.79亿元,同比增长27.67%;实现归属于母公司的净利润为2,926.89万元,同比增长26.83%。公司新签合同额11.28亿元,同比增长46%;经济增加值为2,462万元,同比增长55.33%。整体上看,公司各项经营指标均较2014年有了较大幅度的增长,公司运营状况呈现良好的发展态势。安保业务板块也取得了长足的发展,共实现营业收入5.03亿元,较2014年增长87.08%。

航天科工二院资产证券化值得期待

公司作为航天科工二院旗下的产业,是未来航天科工二院进行资本运作的唯一平台公司。目前航天科工二院的总收入超过200亿元,利润也达到了十几亿元;其中大部分资产仍旧在上市公司体外,在当前我国军工企业资产证券化的浪潮下,航天科工二院的资产证券化进程值得我们期待。

盈利预测及投资建议

公司2015年业务稳步增长,业绩整体符合预期。其中,安保业务板块表现较好,业绩实现了反转;同时,公司在深耕安保系统集成和生产制造的过程中,也积极向运营服务发展。我们预计公司安保业务将在今年继续保持稳步增长的态势。此外,公司作为航天科工二院唯一的一家上市公司平台,上市公司体外资产注入的预期仍旧存在。因此,我们维持对公司的“增持”评级,预计公司2016-18年EPS分别为:0.12、0.13和0.14元/股。