市场承压波动加剧 沪综指退守2900点

周二市场盘中大幅跳水，午后震荡企稳。面对3000点上方沉重的套牢盘，资金多空分歧开始显现。与此同时，季末流动性、美联储加息预期、产业资本减持等不确定因素加剧了市场波动。昨日虽然大盘在2900点附近获买盘支撑，但上行显著承压，预计短期将延续震荡整理格局，通过充分换手来消化压力和积蓄做多动能。当前机构对反弹持续性存在一定分歧，但普遍认为短期市场承压波动加大，建议后市密切关注3月经济数据、美联储加息等因素。

低开低走 沪指退守2900点

连续震荡整理而突破无果后，“久盘必跌”的魔咒再度应验。昨日市场低开低走，盘中最低探至2900点上方，午后尽管一度企稳回升，但上行极其乏力，V型反转未能实现，尾盘转而再度下行，最终险守2900点。中小板跟随主板回调，创业板指数跌逾2%。市场量能环比进一步萎缩。

截至收盘，上证综指报2919.83点，下跌1.28%；深证成指报10075.87点，下跌1.96%；创业板指数报2152.55点，下跌2.14%；中小板指数报6638.84点，下跌1.66%。沪深两市分别成交2016.26亿元和3359.26亿元，双双环比周一萎缩。

中信一级行业指数全线飘绿，其中银行、有色金属和非银金融指数跌幅较小，在1%以下；相比之下，餐饮旅游和国防军工指数跌幅居前，超过3%，轻工制造、传媒、农林牧渔等14个指数的跌幅超过2%。

Wind概念指数只有燃料电池指数逆势上涨0.53%，其余均以绿盘报收。其中，中日韩自贸区、金控平台、石墨烯、新疆区域振兴和智能电视指数跌幅较小，在1%以下；职业教育、长江经济带、土地流转、通用航空等13个指数跌逾3%。

值得一提的是，前几个交易日市场震荡期间，个股整体表现尚可，跌停家数寥寥；而昨日市场有5只非ST个股跌停，40只股票跌逾7%，显示谨慎情绪有所蔓延，资金离场观望意愿上升。

震荡加剧 不确定因素增多

上周一大盘强势站上3000点后，连续盘整5个交易日，始终未能向上突破，成交额也明显较反弹阶段萎缩，显示多空分歧加大，做多热情降温。除了3000点上方沉重的套牢盘压力之外，美联储加息预期再升温、产业资本减持力度加大、季末流动性趋紧等扰动因素增多，导致多空天平进一步转向，市场明显回调。

从技术面来看，3000点强阻力需要充分的回调换手方能突破；从政策面来看，货币政策宽松和改革加速推进继续维持偏暖市场环境；从经济面来看，经济企稳预期上升，但即将面临3月宏观经济数据的验证，同时通胀隐忧开始出现；从市场心态来看，做多信心恢复，但谨慎情绪犹存。由此可见，市场处于上有压力下有支撑的格局，突破难度较大，但调整空间也有限。资金波段操作与行情的箱体震荡相互强化，导致行情波动加剧。在此背景下，高抛低吸的运动战仍是应对之道。

从最新的券商研报来看，机构观点存在一定分歧。东方证券认为市场内生力量较强，反弹会持续，回调提供买入机会；国信证券认为对行情不宜悲观，但对反弹高度也不做过多的期待；申万宏源指出，尽管短期市场可能出现较大波动，但回调反复之后市场仍将有反弹的“韧性”；海通证券也建议不必急于撤退，建议继续持有；国泰君安认为行情在犹豫中前行，建议布局周期股；而长江证券和广发证券则认为反弹行情时间上接近尾声。

不过分歧的背后，机构在短期走势上达成共识，即市场承压，波动加剧。此外，“边走边看”也成为高频词汇，券商开始纷纷提及需要高度关注的不确定因素，比如美联储加息立场、国内通胀经济数据、人民币汇率波动、地产新政效果、主要股东减持力度、资本市场改革推进等。总体来看，不确定因素开始增多，市场再度进入多变量波动的阶段，短期应加强防御。