电子行业：关注IC政策红利和手机存量升级 荐2股
核心观点：智能手机增速放缓，关注存量的升级。1月TrendForce 预计15年全球智能手机出货量12.93亿台，同比增长10.3%。同时从苹果和高通1季度财报来看，iphone出现7年来首次出货量几乎 0增长，而高通1季度营收和净利润分别下滑19%和24%。我们的认为，未来3年智能手机增长进入个位数，行业出货量到15亿台基本见顶(三年更换周期)。但无需对行业悲观，因为目前没有其他的消费类电子能够取代智能手机的地位，同时产业链的蛋糕足够大(消费端5200亿美元，电子制造业1500亿美元)。 我们更需要关注未来出货量的结构性变化，总结下来就是“屏芯壳”：更好的屏幕，更大的电芯、搭载指纹识别和自主芯片、新的数据接口和金属机壳的渗透率提升。建议关注标的：深天马A、立讯精密。(财富证券)
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