农林牧渔:最强寒潮到来可关注畜禽养殖标的

市场行情回顾:本周大盘基本持平,沪深300指数环比下跌0.2%,农林牧渔板块跑赢大盘,上涨2.2%,子版块中渔业、农业综合表现优秀。个股层面,涨幅前三的公司为康达尔、中粮生化、天津松江;跌幅前三的公司为新中基、敦煌种业、中水渔业。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格17.82元/公斤,周上涨2.95%,头均盈利631元;仔猪价格40.5元/公斤,周上涨0.55%。禽市:白羽肉鸡1月22日均价7.13元/公斤,周上涨8.49%;鸡苗均价2.65元/羽,周上涨9.05%。玉米、大豆:玉米大连港1月22日价格为2065元/吨,周下跌10元/吨;大豆广东港1月22日分销价为2960元/吨周持平;大豆压榨加工利润16元/吨,周上涨33元/吨。小麦、白糖:小麦均价2330元/吨,周上涨7元/吨;柳州白糖现货价5390元/吨,周上涨30元/吨。海参:海参均价104元/公斤周持平。

投资建议:传统农业方面,继续推荐畜禽养殖。1月19日美国报告发生H7N8高致病性禽流感,这使美国复关白羽祖代肉种鸡进口预计继续推迟。2015年由于美国法国爆发禽流感,我国祖代鸡引种量下降至70万套,恢复至7年前的水平。目前全球祖代种鸡可进口渠道仅有新西兰、西班牙和荷兰,但这些国家对我国供应能力较小。如果美法两国不能短时间内复关,预计2016年上半年我国祖代鸡进口量可能下降至20万套左右。生猪方面,由于近几天西伯利亚寒流开始进入我国,西北、华北和东北地区南部等气温下降6-8度,而华北北部、江南东北部等地区气温下降10-14度,长江中下游地区气温下降至零下10度左右。在养猪生产中猪难养的阶段便是仔猪出生至保育阶段,如果此时猪舍保温不好,极有可能造成较高的死亡率。在08年雪灾期间,我国直接冻死数百万头仔猪。从而导致4个月后生猪供应出现大幅下降,供需缺口扩大。我们认为此次寒流可能对于一些保温设施较差的养殖户会造成一定的影响。从投资角度来看,我们认为周期类行业通常来说有两波大的机会,第一波是预期行业周期迎来拐点,比如生猪养殖中中能繁母猪存栏的下降,使市场预期生猪周期即将向上;第二波机会来自于价格上涨后的业绩兑现。我们认为目前的畜禽养殖行业第一波机会已经过去,未来将要把握好第二波价格上涨的业绩兑现行情。目前生猪价格已经开始上涨,但还没有结束;而禽类价格目前刚开始上涨,投资者逢低布局养殖股,来将享受价格上涨的一波行情。我们认为禽链弹性将较猪更大,推荐益生股份、圣农发展、民和股份和仙坛股份。转型个股方面推荐好当家。1)公司2016年业绩出现拐点,预计2016年业绩达到2个亿左右。2)公司积极转型做直销业务,发展大健康产业,并成立医美投资公司,积极布局医美行业。公司目前有16款海洋生物保健品,并且已从知名直销企业招聘了12人的营销团队,随着直销牌照获批,这些产品将会与美容行业结合销售,打造公司新的利润增长点。低估值白马推荐:生物股份(业绩保持30%左右的稳定增长)、大北农(农业互联网的最佳标的)。

风险提示:疫病导致价格波动。