上市公司争相布局人工智能 五股后市可期

第5页:汇川技术:拟设产业基金,加快智能制造和新能源汽车布局

第1页:上市公司争相布局 人工智能再上风口

第2页:机器人:人民币30亿元增发完成,摊薄影响有限,资金状况巩固

第3页:康力电梯:季报业绩略低预期,新定增方案专注电梯主业

第4页:华中数控:稀缺国产数控系统龙头,3C应用贡献高业绩弹性

第5页:汇川技术:拟设产业基金,加快智能制造和新能源汽车布局

第6页:埃斯顿:定增加码主业,打造机器人4S店

汇川技术（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

汇川技术:拟设产业基金,加快智能制造和新能源汽车布局

汇川技术 300124

研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-10-29

新能源汽车电机控制器、通用伺服等产品收入增长迅速

前三季,收入增长较快的业务有:1)通用伺服,收入同比增长60%至1.49亿元;2)汽车电机控制器相关产品,收入同比增长约150%至3.53亿元;3)控制类产品,收入同比增长14%至0.556亿元;4)高压变频器,收入同比增长超过200%至4770万元。净利润增速显著高于收入增速的主要原因有:1)费用管控得当,前三季销售费用率、管理费用率分别同比下降1.07、0.50个百分点至8.17%、15.5%;2)银行理财收益大增,前三季投资收益同比增长21倍至0.20亿元;3)因公司授予股票期权的员工行权产生的可税前抵扣费用增加,所得税费用同比减少25.7%至0.39亿元。

拟设立产业并购基金,符合公司发展战略

结合公司现有业务的扎实功底与市场布局,我们认为,该举措将进一步增强公司在智能制造、新能源汽车这两大具有高成长前景市场的竞争力,为公司业务长期发展培育新的利润增长点。

维持“增持”评级

我们预计,2015~2017年,公司将分别实现EPS 1.04元、1.25元、1.58元,对应45倍、37倍、29.5倍P/E。

风险提示

公司业务发展或低预期;行业成长股估值中枢或现波动。