海通证券1月22日晨会纪要

策略

港币创07 年以来新低，真的步入危机模式了么？①人民币贬值和美联储加息是引发近期香港汇率贬值的重要原因。②回顾历史三次危机，大国危机下全球风险资产无一幸免。而小国危机主要是阶段性冲击，不改变市场整体趋势，影响幅度有限。③大国危机重现概率较小，未来警惕新兴市场潜在风险。

行业与主题热点

煤炭：供给侧改革飞速发展。建议关注有核心竞争力的公司：盘江股份、西山煤电、山煤国际等。

医药与健康护理：关注小制品纤维蛋白原等提价带来的血液制品板块行情。纤维蛋白原、破伤风免疫球蛋白等小制品大幅提价悄然发生。主导血液制品稳步小幅提价可期。建议关注弹性最大标的：博雅生物；厚积薄发，估值安全品种：华兰生物；建议关注国企改革品种：天坛生物。

重点个股及其他点评

金禾实业(002597)：业绩和估值有望双升的食品添加剂细分领域龙头。主营基础和精细化工，成本优势突出。竞争环境改善+新产品拓展，精细化工有望成为重要业绩支撑。内生与外延并重，积极探索新利润增长点。给予公司2016 年35xPE，对应目标价15.4 元，买入评级。

中国国旅(601888)：安全，潜在的进攻火力点多。2016 年拟向银行申请30亿元的授信额度，或将寻找新的投资项目或者并购标的，开启2016 扩张之年。海南免税政策再优化，首都/浦东机场免税店招标，央企整合与市内免税店拓展，“买入”评级，目标价77 元。

方正电机(002196)：无惧震荡，强烈推荐！公司在电动车驱控领域深耕多年，叠加收购德沃仕、上海海能两家优质电动车驱控标的，全面布局乘用、商用电动车驱控产品。2016 年步入放量期。目前估值对应2016 年约34X，产品线持续扩张！

信威集团(600485)：McWiLL 海外专网再获大单。1 月21 日晚公司公告，重庆信威与海外客户分别签订7882 万美元和3496 万美元的McWiLL 专网通信设备买卖框架合同，用于建设爱尔兰及英国北爱兰全境移动通信网络。2016 年基于目前业务主体北京信威的承诺业绩，动态PE22 倍，估值显着低于行业可比公司，给予“买入”评级。