外媒：中国股市为何不能维持涨势？

近期中国股市仅仅有两天而已有所反弹。周三(1月20日)中国股市再次下滑，与上海深圳CSI 300指数回吐前一交易日的半数涨幅。而在香港，股市暴跌至金融危机以来的最低水平。

对于投资者来说，问题是需要如何才能结束熊市，1月份迄今为止，股市已经下跌15%甚至更多。周二公布的中国GDP录得近7年以来最慢增速，股票以两个月内最大单日涨幅作为回应，因市场预计中国政府将出台措施促进经济增长。

“有可能会降低银行的准备金比率，”东北证券驻上海的分析师沈正阳(音译)表示。降低存款准备金率使得银行可以借出更大份额的存款，这料将推动经济增长。麻烦的是，当前不仅仅是贷款供应的问题，贷款需求也是个问题。

周三市场对政府祭出刺激举措的信心似乎有所回落，主要指数跌幅达到1%甚至以上。当前的问题在于政府是否能够重新点燃产出增长和利润，而不仅是给市场一点“氧气”。贷款效应下降：据彭博称，中国政府周二公布的数据显示，去年市场每增加1美元的信贷扩张，国内生产总值(GDP)相应增加0.27美元，为至少自2009年以来最低位。而早在2011年，每1美元可生成0.59美元。

“近期中国因素引发的金融波动主要是受主要结构性问题、经济增长放缓及政策效应有限等一系列因素影响，”IHS研究首席经济学家Nariman Behravesh在达沃斯世界经济论坛前夕指出。