1、 核心组合:隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、南方泵业、光电股份(新加入隆华节能)。上周组合跌幅9.93%(80%仓位),本周80%仓位,核心组合16 年累计下跌9.93%,同期沪深300 指数下跌9.90%,申万机械指数下跌15.63%,申万军工指数下跌10.90%。
2、 重点组合:中直股份、中航飞机、航天发展、中航动控、隆鑫通用、亿利达、中船防务、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、智云股份。
3、本期核心观点:16 年投资策略:经济仍在筑底,需求侧弹性小,供给侧改革至关重要,整体性机会不大,自上而下新设备持续演绎,传统行业未见星光,自下而上关注企业转型,主题投资将成为主流投资方式之一。注册制推出以及经济基本面持续下行双重推动下,16 年机械小市值公司的转型并购等将会呈现加快趋势,自下而上机会将明显增加。
国防军工:一季度板块机会,把握时点。空天一体战争呼唤新型军队,战略由韬光养晦迈入积极有为。军工板块经过12 月调整,目前进入估值低位区间,未来重点关注军工体系改革(科研院所改制等)。从第二艘航母到军改,说明军工仍然是战略性板块,如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份,发动机板块等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、雷科防务、新研股份、通达动力等。
智能装备和人工智能板块:工业和信息化部等联合发布了《国家智能制造标准体系建设指南》明确了建设智能制造标准体系的总体要求、建设思路、建设内容和组织实施方式。目前工业集成领域需求全面启动,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力。工业机器人需求多点开花,未来系统集成商将加速整合。近期物流企业纷纷上市,后续将显著加大智能物流装备的投入,智能物流设备将获得阶段性高成长。服务机器人是个中期无天花板的行业,服务机器人、特种机器人会越来越受资本市场重视。未来三年行业将整合加剧,未来机器人和人工智能、工业4.0 将是长期大主题。
核电板块:中国核工业集团公司董事长孙勤和中国广核集团有限公司董事长贺禹在北京签订协议,共同投资设立华龙国际核电技术有限公司,将为“华龙一号”融合发展及市场开拓注入更强大的动力,助推“华龙一号”在更多国家和地区落地。核电技术的成熟将有力支撑我国核电行业在国内外的快速发展。我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大,国家对核废料处理已经开始重点布局,通过国内研发及从法国引进相结合,建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。
4、上周行业涨幅:上周机械行业指数下跌16.7%,国防军工行业指数下跌10.8%,同期沪深300 指数下跌9.9%。。在细分子行业中,船舶制造板块跌幅为11.5%。我们重点关注的光电股份跌幅为0.3%,中联重科跌幅为5.8%。
5、上周调研、重点报告:隆华节能:全新变革开启,打造隆华科技集团;科大智能:拟收购冠致自动化及华晓精密,工业4.0 龙头雏形初显。巨星科技:人民币贬值促主业成长,智能云服务平台及无人驾驶稀缺标的。
6、近期关注:一号文件;军队和军工体系改革;核电行业进展。
7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。(安信证券)
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