熔断暂停 股指三步一回头

A股遭遇在2016年年初遭遇了一轮暴跌，市场的矛头都指向了熔断机制，其实熔断机制推出的本意是维稳市场人心，只不过熔断的点位设置有一定的瑕疵，好在管理层及时纠正，目前已经暂停熔断机制，市场受此消息提振，早盘高开后步入震荡走势。很多投资担心股指继续深跌，但现在这个时点毕竟不是6月沪指的5178高点，虽然创业板和中小板估值偏高，但是主板尤其是沪深300很低，沪深300动态PE现在不到12倍，可以说后续下行空间是十分有限的。当前沪指即使不是底部也是接近阶段底部的区域，不过创业板就不好说了，仍有继续回调的动能存在着。

资金供给面上，继1月5日央行将开展1300亿7天逆回购操作，创去年9月以来的单期操作量新高。今日，央行再度公开市场进行700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平。总体来看，鉴于本周到期资金量仅为100亿，故本周公开市场实现净投放1900亿，创近11个月的新高。因而，市场释放的流动性是充裕的。

不过，股指的修复只会是渐进的，想出现快速反转的走势也是不实际的，毕竟情绪的恢复和切换也是需要时间和契机的。目前看来，应该保持理性，回归价值投资和逆向投资，远离高市盈率高炒作的题材股，这些股此后跌跌不休是正常的，反而是错杀的优质低估值个股是需要重点发掘的对象，可以适当低吸，分批次建仓。