农林牧渔行业:季节行情叠加政策预期 养殖全链利好

报告摘要:

投资建议:本周生猪价格小幅上涨,禽类价格小幅上涨,祖代鸡引种量和能繁母猪存栏量等供给量先行指标下降的趋势短期难以得到改善,继续持“猪”击长空、“鸡”翔浅底的行业景气度上升观点不变。在前期猪、鸡价格滞涨的情况下,元旦、春节需求拉动大概率带来一波小高潮;本周中央农村工作会议提及的供给侧改革有望推动农产品价格进一步市场化、饲料粮价继续下行,腾挪出盈利空间,养殖链全线受益。目前养殖板块是具有基本面支撑的高性价比投资标的,建议关注猪链上的牧原股份、温氏股份,禽链上的益生股份、圣农发展,同时动物保健板块仍是投资的热点领域,建议重点关注瑞普生物、普莱柯。

中央农村工作会议召开,农业供给侧结构性改革势在必行。会议提出在守住粮食安全底线的前提下,着力去库存、降成本、补短板,推进农业供给侧结构性改革。重点关注农产品市场化、土地流转、集中度提升等主题。

市场表现:本周农业板块表现较弱。在申万28个一级子行业中,农林牧渔板块下跌2.89%,排名第二十五,沪深300本周上涨0.23%。二级子行业中,畜禽养殖本周跌幅1.70%排名第一,渔业、饲料分列第二、三位,分别下跌2.60%、2.95%。年底农业政策集中出台,市场高度关注农业股。

本周生猪价格小幅上涨。本周22个省市生猪均价为16.75元/千克,周环比上涨1.21%;仔猪均价为34.88元/千克,周环比上涨1.90%;猪肉均价为24.54元/千克,周环比上涨2.16%;本周猪粮比为8.14。

本周禽类价格小幅上涨。本周禽类价格小幅上涨。白羽肉鸡均价为6.79元/千克,比上周上涨0.15%;肉鸡苗均价为1.00元/羽,比上周下跌40.48%;白条鸡均价为11.70元/千克,与上周持平;活鸡批发均价为20.04元/千克,比上周上涨6.26%;主产区毛鸭均价6.40元/千克,比上周上涨2.4%;鸭苗均价1.30元/羽,周环比下跌34.34%。

风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、食品安全风险(东北证券)