海通证券1月5日晨会纪要

策略

熔断机制加剧了市场恐慌。 A 股首次遭遇熔断机制，市场产生磁吸效应，恐慌心理一定程度放大， 5%熔断恢复交易后，期间堆积的挂单大量成交，促使熔断期结束后股指直接奔向 7%的第二阀值，一定程度上扩大了市场的风险。

行业与主题热点

纺织服装：展望 2016 年，产业“供给端改革”，企业“主观性”分化。 看好优秀企业在产业链层面的深度布局，会带来未来 5 年较为清晰的成长逻辑， 关注如美盛文化、奥康国际、华孚色纺、百隆东方等；也看好彻底转型的企业对于新业务的大力布局， 如凯瑞德、贵人鸟，建议关注凯撒股份、泰亚股份。

医药： 2016 年一月月报观点。 板块估值高企和行业增速下滑的矛盾将贯穿 2016年全年，新的产业趋势和新的成长领域或将是主要的投资机会。建议估值支撑力度高， 2016 年成长逻辑明确的公司。 1 月组合为信邦制药、长春高新、澳洋科技、东富龙、爱尔眼科、恒瑞医药、老百姓、国药股份。

石化：化工企业转型——把握新机遇，期待新成长。 油价低迷、产能过剩，化工行业整体盈利不佳。定增是重大资产重组的主要动力，盈利能力下行驱动石化企业战略调整。 建议关注投资机会：正转型(湘潭电化、金正大)；国企转型(石油济柴、沧州大化)；连续两年亏损(*ST 金化)；增发补流(亚星化学、天晟新材)等。

传媒：足球大资本运作再起波澜。 1 月 4 日晚，中信集团和乐视方面基本上达成了共识：乐视收购国安俱乐部 50%股权。体育资本化将促使供给端发生变革，届时国内市场原有资源将会升级，而国外大量优质资源也会引入国内。推荐双象股份，关注道博股份、奥拓电子。