卫计委推进健康中国建设 七股成资金追逐对象

第8页:九州通:成立股权投资基金,布局医疗健康产业

第1页:卫计委推进健康中国建设 成“十三五”重点任务

第2页:九安医疗:调整定增方案,加大健康管理云平台投入

第3页:华邦健康:收购生命原点、快速切入干细胞存储与应用、全力推进大健康战略

第4页:卫宁软件:增资参股厦门纳龙科技,布局心电图信息化系统

第5页:万达信息:收购资产提升“互联网+医疗健康”业务竞争力

第6页:爱尔眼科:加码香港眼科,布局国际化战略

第7页:东软集团:跨界携手共筑产业生态,合聚变开始

第8页:九州通:成立股权投资基金,布局医疗健康产业

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九州通:成立股权投资基金,布局医疗健康产业

九州通 600998

研究机构：华融证券 分析师：张科然 撰写日期：2015-12-17

事件:

2015年12月16日公布,与湖北省高新技术产业投资有限公司(简称“省高投”)拟共同发起设立湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司,基金总规模50亿元,公司拟出资9.95亿元。

借助省高投在股权投资方面的优势,布局医疗健康产业

省高投是湖北省政府的一类投融资平台,也是中部地区最大的股权投资管理机构之一,截至2015年6月,省高投及参股基金共投资科技型中小企业151项次,投资额17亿元,其中6家已经成功上市。本次合作成立基金公司,80%投向医疗机构、药品生产企业、医疗器械、智慧医疗等大健康产业,20%投向其他领域,可借助省高投在股权投资方面的经验,积极推动湖北省健康产业发展,符合省委省政府产业引导方向。

收购江西九州通药业51%股权,并已经实施完毕

2015年12月11日公布受让江中药业持有的江西九州通51%的股权并实施完毕,使江西九州通成为公司全资子公司。江西九州通与公司主营业务一致,本次收购符合公司发展战略,增强了公司核心竞争力。江西九州通2014年营业收入为8.67亿元,净利润为394万元;2015年上半年营业收入为4.46亿元,净利润为385万元,盈利能力提升。我们认为,本次收购有利于公司进行全国性扩展,实现协同效应。

投资策略

我们预测2015-2017年每股收益分别为0.4元、0.52元和0.63元,对应PE分别为46倍、36倍和29倍,我们继续给予“推荐”评级。风险提示

医改政策的冲击;处方药医药电商放开速度;产品安全事件等。