东吴证券12月30日晨会纪要

个股点评

南方泵业( 300145)：收购加速，环境医院高增长高杠杆

2.16亿元收购中咨华宇30%股权，剩余70%由8.06亿调整为9.28亿，收购时间由2016年9.30提至4.30。中咨华宇承诺15-18年净利0.6、0.85、1.11、1.33亿增速30%，作为民营环评龙头望享行业3倍提升空间，环评治理一体化解决方案增强拿单能力最高撬动70倍治理市场，轻资产高盈利高现金与金山完美互补打造环境医院龙头，海绵城市等水生态PPP更值期待！预测15-17年EPS l.23、1.62、2.14元，对应PE 37、28、21倍买入评级。

康尼机电( 603111)：收购黄石邦柯终止，外延发展战略不会改变

事件：公司12月22日停牌，后公告由于标的邦柯科技存在较大不确定性，公司决定终止重大资产重组事项，并承诺3个月内不再筹划资产重组。12月29日起复牌。

康尼是国内最大的轨道交通门系统供应商。目前公司在城轨车辆门系统的市占率达50%，铁路干线门系统的市占率约30%。公司业绩与铁路行业景气度相关性大，预测铁路投资年复合增长率为25%，公司主业门系统能保持20%以上增长。再考虑到公司未来在轨交装备、新能源汽车、暂能仓储、轨交后市场外延扩张的可能性，以及高铁出海的长期利好，我们预计公司2015-2017年EPS为0.61，0.85，1.03元，对应当前股价为50，35，29倍，维持“买入”评级。