国海证券12月30日晨会纪要

一、国海策略评论：

1、保监会加强保险资金监管

保险公司频频举牌上市公司让监管层担心风险，保监会29日召开保险资产负债管理风险防范工作会议。对于提示保险公司举牌上市公司可能存在风险，部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足风险，这会影响举牌概念股的表现。长期来看，在资产荒的大背景下，资金会通过各种创新方式进入股票市场，监管层只能影响进场的节奏和方式，不能改变大势。

2、配置上重视防守

由于市场缺乏增量资金和新的中期逻辑，建议投资者配置上重视防守，选取前期涨幅不大、调整充分的个股，我们周报中提到的汽车、家电周二表现较强。主题方面，可以关注高送转的机会，股灾期间，财政部规定持股1年以上的暂免股息红利所得税，有利于持股稳定的上市公司大股东，今年高送转的机会将会更多。

二、市场表现：

上证综指涨0.85%，深证成指涨0.94%，创业板指涨0.52%，两市成交额6568亿。板块方面，家电、煤炭和汽车领涨，传媒、电力和公用事业、农林牧渔涨幅最小，主题方面，充电桩、锂电池、移动转售、芯片国产化等表现较强。

三、影响市场的信息：

1、《人民日报》评论称，保险投资要“稳”字当头，严格控制风险。

2、保监会29日召开保险资产负债管理风险防范工作会议。保监会副主席陈文辉称，一些投资较为激进的保险公司面临偿付能力不足的考验；部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险；部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足风险。

3、中国央行从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”(MPA)。从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等纳入其中。

4、离岸人民币兑美元(CNH)扩大跌幅至0.24%，报6.5746，较日内高点下跌近150点。至8月12日以来最低水平。