中超电缆:立志于成为电缆行业的整合者
中超电缆 002471
研究机构：平安证券 分析师：周紫光,张海 撰写日期：2014-03-10
投资要点
石墨烯电缆的进展值得关注
近期,公司公告了与江南石墨烯研究院、西安交大技术成果转移有限公司、常州第六元素材料科技股份有限公司合资设立中超石墨烯电力科技有限公司的事项,合资公司将开展石墨烯材料在电线电缆领域应用研究及产业化推广。石墨烯具有优异的导电性能、良好的机械性能和导热性能,采用该材料制造的电缆,使高分子半导体材料的电阻率明显下降,可以大大提高均化电场的效果,电缆的使用年限、运行的可靠性会得到很大的提高。我们认为,合资公司具备了研发制造的背景和能力,未来技术成熟和客户认同度提高的程度将决定石墨烯电缆大规模推广的进度,其前景值得关注。
盈利预测与估值
我们预测2014~2015年公司EPS 分别为0.36、0.39,对应3月7日收盘价的PE 分别为24.3和22.4倍,首次给予“中性”投资评级。
风险提示
1、并购整合效果低于预期的风险;2、人才流失的风险。
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