LED产业终于迎来中国标准 6股有望爆发小宇宙

第6页:三安光电:大基金参与定增,国家队地位凸显!

第1页:核心技术将获国家科技奖 LED迎国家标准

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第7页:澳洋顺昌:利润增长主要来自LED业务贡献

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三安光电:大基金参与定增,国家队地位凸显!

三安光电 600703

研究机构：长江证券 分析师：莫文宇 撰写日期：2015-12-16

国家大基金参与定增,公司国家队地位凸显!继50亿元入股公司成为第二大股东后,大基金本次定增再次认购16亿元,持股比例达到11.30%,为其所有参股公司中最高比例。大基金的增持是以实际行动表明对公司业务后续发展的肯定,公司在化合物半导体集成电路领域的国家队地位凸显。

公司并购预期愈发强烈!三安光电将在大基金的支持下进一步提升其生产能力、技术水平,并开展国际并购,引领带动国内III-V族化合物集成电路产业的整体发展。目前公司GaAs产品已经处于客户验证阶段,GaN项目的进度将会加快,预计明年实现量产。在GaN生产设备到位、技术人员到位、成为化合物集成电路领军企业的抱负到位且手握大笔现金情况下,积极的海外并购预期愈发强烈。

转型阶段,LED提供资金保障。近期,由于Aixtron设备的喷头技术达不到公司工艺要求,公司终止与其的采购合同,并积极寻求补救措施,可见公司发展审慎且执行力极强。公司在LED行业的龙头地位稳固,在行业洗牌结束后将成为最大赢家,预计今年20亿以上的利润规模将为集成电路转型提供资金保障。

公司主业经营持续向好,转型集成电路获国家支持,业绩逐步兑现。

预计公司15-17年EPS为:0.86、1.12、1.52元,维持“买入”评级。