首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

国资委:16年是上海国资改革新起点 六股发力

证券之星 2015-12-22 09:54:15
关注证券之星官方微博:

嘉宝集团个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖

嘉宝集团:地产销售情况良好,进军资管行业值得期待

嘉宝集团 600622

研究机构:中银国际证券 分析师:田世欣 撰写日期:2015-11-02

营业收入同比增44%,结算项目毛利率下滑。公司1-9月实现营业收入15.37亿元,同比上升44.1%,较1-6月增幅扩大36.39个百分点,其中3季度单季实现营收5.03亿元,环比上升24.8%,主要由于房地产业务结转收入增加。

报告期内公司在上海的项目结转面积为115,767平米,3季度单季结转面积为35,739平米。公司1-9月含税毛利率和净利率分别为17%和14.2%,分别同比下降10.35和下降12.89个百分点,主要受结转项目毛利率下滑所致,其中3季度单季实现毛利率24.53%,同比上升8.42个百分点。

销售现金流同比增39%,预收款锁定率提升。公司1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为19.06亿元,同比上升39%,单季收到现金6.95亿元,同比上升92.9%,环比上升5.7%,主要由于房地产业务收到的商品房预售款增加,报告期内合计销售面积为126,374平方米。公司2015年9月末预收账款额为22.01亿元,同比上升10.6%,较上季度末上升3.9%,分别锁定我们预测2015-16年收入的100%和73%。

管理费用率同比下降,财务费用率同比上升。公司1-9月管理费用率为1.71%,同比下降1.94个百分点,较1-6月下降0.21个百分点,主要由于公司优化内部管理并提升成本管控水平,导致管理费用下降。公司1-9月财务费用率为2.68%,同比上升2.04个百分点,主要是公司在报告期计提的应付债券利息所致。

引入光大战投发展房地产资管业务,稀缺标的重申买入评级。公司7月发布定增方案,拟引入光大控股作为战略投资者,并与国内房地产基金管理业龙头光大安石战略合作,开展房地产资产管理业务。我们在此前在行业深度报告《迎中国房地产大资管时代——房地产基金管理行业研究》中指出,公司进军房地产资产管理领域空间巨大,在A股具有稀缺性的特点。我们维持预测公司2015-17年每股收益分别为0.55元、0.65元、0.73元,重申买入评级。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示西部证券盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-