体育：46号文落实 资本运作助力体育腾飞

广发证券：46号文落实 资本运作助力体育腾飞

事件:国务院新闻办公室举行发布会,介绍体育46号文贯彻落实情况

2015年12月8日国务院新闻办公室举行发布会,国家体育总局副局长冯建中介绍体育46号文《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(下称《意见》)的贯彻落实情况,并回答记者提问。

观点:中央单位协同贯彻,地方政府积极响应,资本市场热情参与

2014年10月国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(下称《意见》),目前有关部门已经出台和正在制订的23份配套文件中,体育总局单独制定了其中的10分,参与联合制订了13份。由体育总局牵头的重点任务包括清理不利于体育产业发展的规定、取消赛事审批和加快赛事管理制度改革、加快行业协会与行政机关脱钩、大型场馆工作、体育贸易平台、冰雪运动规划、户外运动等专项规划、产业资源交易平台、体育产业基地。

目前31个省级政府已经全部出台了地方《意见》文件,2025年体育产业规模的目标值合计超过7万亿。冯建中副局长对此表示认可,肯定了这些地方文件对《意见》精神的体现,并对各省市政府因地制宜、开拓创新的政策措施表示满意。虽然各省市地方政府出于自身条件制定了因地制宜的发展策略,但在设立体育产业基金、政府职能转变、改进赛事审批、场馆运营改革、运动保险、建立体育资源交易平台、足球改革和职业体育改革等方面做出了趋同的判断,说明这些领域将来可能最具发展潜力,也因此更有可能引起资本关注。

中央《意见》的出台和各地方政府制定的地方《意见》政策极大地促进提振了体育产业的发展,资本市场对体育产业的参与热情也空前高涨,体现在各类体育项目和公司的投资上。我们认为这将给体育产业带来更高的运作效率,实现体育产业整体商业价值的提升和资本市场的高额回报。

投资建议:改革红利持续释放,投资首选稀缺标的

我们认为,在国家进一步稳增长、调结构、促改革、惠民生的发展大背景下,体育产业的投资机会是改革红利释放的长期价值修复,真正深耕于体育各个细分领域的企业和上市公司优势明显、受益最多,也更容易获得市场资金的追捧。建议关注A股雷曼股份(停牌中,深耕足球产业)、中体产业(股东背景最强,赛事运营经验丰富),港股智美体育(长期致力于路跑、群众性体育赛事)。

风险提示

国内体育产业市场化仍处于初级阶段,行政干预风险较大;各地政策落地时间和推进进程仍有较大不确定性。