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南威软件:牵手广和慧云,打造国内领先的电子政务云

南威软件 603636

研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-12-09

事件:公司公告“与江苏广和慧云科技股份有限公司签署《全面深度业务合作协议书》”,双方将共同打造中国分布式电子政务云,以云的方式提供软硬件一体化、基础资源到应用软件全链条的电子政务服务。

强强联手,共同进军电子政务云。广和慧云是全国领先的分布云平台综合服务提供商和运营商,从IaaS、PaaS、SaaS 到建立云服务生态系统,成功打造全国唯一开放式第三方分布云网络与生态圈,目前已在全国45个三、四线城市为客户提供分布式云数据中心建设和运营管理。公司是国内电子政务软件龙头,全国性布局,构建了包括政务信息化、党委信息化、公安信息化、社区信息化、便民服务在内的电子政务系统完整生态链。双方结成紧密合作伙伴,将共同打造以大数据驱动、按流量计费、长期运营的中国分布式电子政务云。

SaaS 模式是未来软件发展方向,公司转型战略清晰,进展快速。SaaS 模式正日益为市场所接受,其代表了软件业未来的发展方向。本次合作项目主要采用服务收费模式,双方按比例分配项目服务收入。后续以SaaS 方式对外提供系列电子政务应用服务,充分体现了公司经营发展的前瞻性和创新性,将进一步拓宽产品销售渠道和带动主线产品研发,并构建“互联网+政务服务”的发展新模式,促进公司从电子政务项目型企业向运营型企业转变。

投资建议:公司战略清晰,一方面在政务软件等传统业务上继续创新做强,从传统的项目制转向云运营;一方面积极布局互联网运营(打造众智、众创、众包、众享的创新创业互联网平台),并借助上市公司平台进行产业链延伸,前景广阔,预计2015-2016年EPS 为0.88、1.24元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至130元。

风险提示:智慧城市业务、合作项目、外延扩张低于预期。