隆鑫通用:轻型动力龙头将加快转型升级;受益农业无人机、农业信息化、军民融合
投资要点:
1.轻型发动机龙头,大股东实力雄厚,激励到位业绩增长有保障;
2.拓展大型无人直升机及运营服务,受益农业现代化、军民融合;
3.公司农业信息化、农机装备业务将受益“互联网+农业”;
4.切入微型电动车、智能电源;或受益新能源汽车、数据中心发展;
5.员工持股价格35元;安全边际较高,估值优势明显;“推荐”评级。
考虑山东丽驰及威能机电,预计公司2015-2017年备考EPS为0.90元/1.12元/1.32元,对应PE为26/21/18倍。公司受益无人机、农业现代化、“互联网+农业”、新能源汽车、军民融合等主题投资,预计2016年将进一步加快转型,业绩仍具有上调潜力,首次给予“推荐”评级。
股票价格表现的催化剂:
中央1号文件及农业现代化主题投资;无人机产业化超预期;农业信息化落实超预期;微型电动车产业政策超预期;山东丽驰进军高速电动汽车超预期;公司转型获得重大突破。
主要风险因素:
无人机产业化/农业信息化业务进展低于预期;主业萎缩风险;微型电动车产业政策风险、转型进度低于预期。(银河证券)
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