广州万隆：逢反弹调仓四类股

周一尽管创业板指仍然顽强向上反弹，但小马终难拉大车，大盘在当前四大不利因素压制下，量能开始大幅萎缩，说明市场做多人气在急剧降温，这意味着反弹高度将受限。投资者在缺少量能下，应多看少动切忌盲目追涨杀跌。

压制股指反弹的四大不利因素分别为：首先，美联储12月中旬加息预期强烈，热钱流出压力市场做多人气骤降；其次，本周两市将有42.86亿限售股解禁上市，解禁市值约620.43亿元，产业资本套现压力令多方反弹受压；再次，继上周新股申购后，本周新一批10只新股再次放行，抽血压力不减至多方力量消退；最后，临近年底，资金回笼压力致大盘一波三折。正是在这四大不利因素下，周一两市弱势震荡，板块个股强弱分化也异常明显，如既有传媒板块的强势归来，又有前妖股特力A(000025)、海欣食品(002702)的大幅杀跌等。因此我们认为对反弹无量、业绩透支、筹码松动与主力调仓类品种，我们须逢反弹调仓换股为宜。

在无量下业绩透支与筹码松动型个股反弹持续性确实不高，而创指在无量下却能依旧大举反弹，则充分说明存量资金博弈下，题材股具有良好的弹性。因此对有政策驱动与业绩爆发式中小题材股，我们可择机调仓布局，如以下两大主线。

1，环保部开会部署应对雾霾，大气污染治理力度加大。时隔不到一周橙色预警再次来临，一方面将让市场持续关注雾霾事件，一方面将继续增强管理层将出台政策的预期，这将有利于雾霾相关的空气过滤、PM2.5监测、脱离脱硝、尾气治理等板块活跃。

2，贺岁档临近影视公司得IP者得天下。目前为止，今年国内累计的票房已经超过400亿，为历史上首次，而全年票房收入有望达到430亿。票房收入的持续火爆将增强投资者对电影周边产业加速发展的预期，对影视传媒公司的投资热情有望升温。

综合来看，在四大不利因素压制反弹高度下，大盘短期走势难言乐观，个股分化也将会持续。因此，当前我们应认清主流资金动向，对上面两大主线防范好风险下，再择机逢低布局。（广州万隆）