广发证券12月7日晨会纪要

指数熔断机制明年1 月1 日起实施。上交所、深交所及中金所正式发布指数熔断相关规定，并将自2016 年1 月1 日起实施。正式发布的新规采纳公开征求意见期间各方反映最多、关于熔断时间过长的意见，将触发5%暂停交易30 分钟缩短为15 分钟，其余制度要点仍然保留。证监会新闻发言人邓舸昨日在例行新闻发布会上表示，境内资本市场是“新兴加转轨”市场，投资者以中小散户为主，市场波动较大，引入指数熔断机制，为市场在大幅波动时提供“冷静期”，有助于市场稳定，维护市场秩序，保护投资者利益。

点评：“熔断”15 分钟后重新开盘会如何？这才是关键。按照海通证券解读：熔断机制是成熟市场的必备机制。熔断机制虽然无法从根本上解决股市的暴涨暴跌问题，但可以应对突发情况、缓和市场情绪，有效改善交易氛围。A 股市场的暴涨暴跌有其深刻的背景和环境因素，要根本解决不可能就依靠熔断机制这一个“法宝”。上

证监会检查25 家机构 或剑指“救市”违法行为。证监会上周五宣布，近期将针对券商、基金等总计25 家机构启动专项检查，范围涉及证券公司、基金公司、期货公司、证券投资咨询机构等各类机构，证券、基金、期货公司的子公司也是本次检查的重点。证监会并未透露专项检查针对哪些问题，一位券商分析人士对《第一财经日报》表示“应该是针对救市过程中的问题。”。另据报道，中央巡视检查将在2016 年完成对金融单位的全覆盖。

点评：有报道指这次检查针对的就是股灾期间这些机构是否有恶意做空或涉嫌内幕交易发国难财的行为，可能会对机构产生一定压力。

12 月加息几成定局美股大涨。美联储12 月加息的可能性大增，美联储在12 月15-16 日会议上加息的可能性为79%！美国市场人士普遍认为：“加息的说法已经流传了一年多了，如果25 个基点就没有什么影响，因为市场定价早已反映了这一因素。”上周五，道琼斯指数上涨369 点，报17,847点，涨幅为2.12%；标准普尔500 指数报2,091 点，涨幅为2.05%；纳斯达克综合指数报5,142 点，涨幅为2.08%；黄金期货上涨22.90美元或2.2%，收于每盎司1084美元；原油期货下跌1.11美元或2.7%，收于每桶39.97美元。

点评：美联储给出投资者一年多的时间来对加息做好心理准备，这样当真正要加息时，利空也就出尽了！这是美股上周五大涨的原因。而A股还在把美联储加息当做困扰自己的重大不确定因素，自己吓唬自己。美股大涨，对今日A股有正面影响。