电气设备:电改下看好综合售电用电服务公司

电力设备新能源指数一周表现:上周电力设备新能源指数总体下跌6.19%,跌幅较深,表现弱于上证指数,维持优于大势评级。

光伏:上周光伏板块下调较大,不过我们对光伏持续看好。光伏从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看,处于利好叠加期,持续推荐。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题, 我们推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技。

新能源电池:上周新能源电池板块表现接近大盘指数,受新能源汽车销量不断超预期影响,上游原材料价格涨幅较大。各地2016年新能源汽车补贴政策相继出台,明确了对新能源汽车的持续扶持。我们继续看好新能源汽车电池板块。同时能源互联网大时代将来临,储能地位将得到空前提高,电改相关配套文件出台后, 储能补贴政策推出概率大,建议关注南都电源、圣阳股份。

风电:上周风电板块下跌幅度较大,由于下调电价期限将至,将压缩风电场的盈利空间,同时风电的限电问题也较为严重,海上风电投资能否加速启动是当前行业的看点。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能和风机龙头金风科技。

核电:上周核电板块表现跑赢大盘。近期国内核电“走出去”势头良好,斩获多个海外大单,行业迎来利好。核电新批项目、核电出口、“一路一带”、内陆核电启动预期等等利好仍在,我们认为核电板块仍可重点关注。建议关注江苏神通、中核科技。

配网:上周配网板块下跌幅度较大。配网板块中长期投资价值高, 规划投资两万亿,配网未来投资将继续大幅加码。建议重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞。电改6个配套文件正式发布, 利好向综合售电用电转型的电力设备公司,其主要优势在于业务增值设计与实现能力。建议重点关注中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压:上周特高压板块跑输大盘。对国网来说,电改推进会带来利润空间缩减,之后国网将逐步过渡到输电环节获取利润,要想维持利润规模,国网仍会提升资产规模,计入成本获取利润, 建设特高压也是必然选择。我们认为明年特高压建设将会真正大规模启动。重点关注许继电气、特变电工、平高电气。

风险提示:(1)行业政策执行不到位;(2)公司业绩风险。