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申万宏源桂浩明:行情振幅将逐渐收敛

证券之星 2015-12-02 08:46:27
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【证券之星讯】申万宏源表示这段时间来形成的多空拉锯局面就还将延续,只是幅度会逐渐收敛,同时成交也会进一步萎缩,行情将进入窄幅整理期。

本周前两个交易日,股市震荡比较大,周一沪市上下落差151点,周二也有66点。相对于收盘时指数的微幅上涨,这样的盘中震荡算是比较大的。

震荡行情的出现,反映出投资者对后市存在比较大的分歧。虽然一些部门对上周末传出的利空消息作出了部分澄清,在一定程度上缓解了人们由于大盘暴跌而产生的焦虑情绪,但应该说还是有部分资金在此时选择了出局,这就导致了当天股指在盘中下探到3327点,几乎打回到了前一个整理平台。不过也因为跌幅太大,引发了抄底资金入市,结果行情又奇迹般逆转,最后还以上涨报收,形成了深V行情。这种状况,又使得一些人认为大盘将展开新的上涨,但市场则表现出还是有资金在3450点上方坚持做空,于是就有了周二股指的来回波动,尽管盘中最高见到了3483点,可随后不到40分钟股指就急挫55点,表明此间做空力量仍然不可小觑。当然,这也和当天有比较多的新股发行、市场上一直有人在择机套现以申购新股有关,但两市合计不过8500亿元的成交金额,则从另外一个侧面表明由于多空僵持,持观望态度的投资者队伍在不断扩大。

随着人民币成功进入SDR篮子,近期财经界的几件大事,除了美联储是否升息还没有确定以外,其他基本都落地了,而且也都与市场的一致预期相同。而对于美联储是否升息的问题,其实人们也都形成了几乎相同的判断。这样也就是说,如果不出意外,短期内不会有什么对市场会产生重大影响的新事情发生,股市也因此缺乏新的催化剂。所以,这段时间来形成的多空拉锯局面就还将延续,只是幅度会逐渐收敛,同时成交也会进一步萎缩,行情将进入窄幅整理期。

就市场而言,在本月后两批新股发行完毕以后,由于大量在一级市场上的打新资金将要寻找出路,不排除其中会有一部分将回流二级市场,这可能将成为推动大盘走出盘局的一个重要契机。但这要取决于最后一批新股什么时候发行,毕竟作为以市值+足额现金申购的最后机会,投资者普遍不会轻易放弃。当然,如果月内召开的中央经济工作会议上有超出人们预期的内容,也会对股市行情产生推动作用,但这在目前还有不确定性。因此,一般而言,目前沪深股市所展开的整理行情,时间上恐怕会持续到本月中下旬。在技术上讲,经历了这几天比较大的波动以后,也确实需要一段时间来调整。

不过,尽管沪深股市可能会有一段时间表现得较为温和,但这只是就大盘整体而言的,板块与个股行情仍会很活跃。时值年底,正是投资者开始布局明年的时候,此间各种来自各个行业的事件,将会成为板块行情的驱动性力量。近日世界气候大会在法国巴黎举行,加上中国很多地方又雾霾严重,这就导致了环保板块活跃度明显提高。应该说,在随后的时间里,这种受事件驱动的结构性行情还会不断出现,所以敏感的投资者并不会寂寞。只是受制于大环境,这种板块行情的持续性并不会太强。

如果说股市的大幅震荡行情考验投资者的意志,那么收敛行情则考验投资者的耐心。而坚强的意志与良好的耐心,都是成熟的投资者所必须具备的素质。(申万宏源)

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