沪深两市现V型走势 题材权重齐反弹

周一，沪深两市开盘涨跌不一，盘中一度深度下探，沪指最低下探至3327.81点。午后止跌回升，创业板指率先翻红。截至收盘，上证综指报3445.40点，涨幅0.26%，成交3875亿元；深证成指报12037.86点，涨幅0.64%，成交5966亿元；创业板指报2672.58点，涨幅0.87%。两市合计成交不足1万亿元。

盘面上看，石墨烯、超导概念、量子通信、送转预期、高送转、蓝宝石、触摸屏涨幅居前；航天航空、海工装备、通用航空、交运设备、航母概念、无人机跌幅居前。

万联证券认为，短期市场仍将面临一定的调整压力。从政策面来看，近期监管层出台各种措施用以降低市场的杠杆水平、解禁券商自营盘净卖出股票，加紧研究注册制退出等，这些行动表明监管层不希望市场过快上涨。从资金面来看，本周新股冻结资金在一万亿左右，会对市场资金面造成冲击。因此，综合来看，短期市场难言乐观。建议投资者保持谨慎，控制仓位，等待市场企稳。

策略上，广发证券建议，暂时谨慎观望，择机对前期涨幅过大获利品种逢高可逐步兑现利润，逢低在控制仓位的前提下关注高送转预期、新能源汽车、互联网、智能制造、养老、二胎等政策受益板块结构性机会。

【机构收评】

今天市场理当出现强反弹，但市场走势延续低迷，沪指一度跌破60日均线，说明场外资金对于3400点兴趣不大，远不如沪股通投资者的逆向投资那么有信心。但短线三大股指均已出现10%的回落，调整或已一步到位。新股申购开始，市场短线维持宽幅震荡的可能性较大。

从今日市场来看，股指先抑后扬出现深V反弹行情，虽然看似普张格局，但主流品种还是较为清晰，那就是前期判断的今年上市的小盘次新股，这个板块在今天表现的强度较其他板块来说是最强的，中线投资者需要不断在这个领域挖掘。

短期来看，即使出现或多或少的不利因素，影响也仅是短期行为，市场依旧会按照自身的节奏运行，我们预判短期市场箱体震荡，目前依旧是股指短期走势的重要特征。结构性行情的机会是存在的，建议投资者继续挖掘国企改革、节能环保、智能机器以及价格改制等板块的结构性表现机会，仓位不要太重，低买高卖。

从这个角度看，不管12月市场是否要向下回补3050的缺口，今天指数在这个位置出现反转也在预期之内，我们认为短期衡量市场强弱的标准在于能否收复周五阴线的一半，如果不能，应防范类似8月19、20日的下跌走势重现。短期操作上建议投资者还是以控制仓位为主。

今日市场总体上呈现出量能萎缩行情，今日早盘沪指继上周五后，再度大跌挖坑埋人，不过与上周不同的是，今日金融权重股出手救市，因此投资者在这样的市场中不必要过分恐慌，实际上市场经历了一连串利空之后，除了上周五大跌，之前都是表现很健康的，而一般来说资金申新解冻后都是回流市场，更何况大跌之后，资金有了低位的机会，市场每一次调整都是市场重新洗牌，那些有资金呵护的个股会再度走强。

综合分析认为，随着进入股指跌破3350点后启动的反攻，短期市场继续下挫的风险解除了，市场将再度进入比较良性的上行区间，但是大涨依旧不太现实，宽幅震荡的可能性很大。今日市场有两大亮点：一是权重板块上攻，护主心切；二是低价股出现涨停潮，建议短期投资者关注部分蓝筹和低价板块的机会！

【市场焦点】

29日，三家券商先后发布公告，解释了被立案调查的原因，均为在开展融资融券业务中涉嫌违反《证券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”的规定。

昨日，中国证券业协会发布答记者问，就场外市场专业委员会叫停融资类收益互换事宜进行了说明，明确券商对融资类收益互换业务进行规范清理，不得新增业务，存量部分按合同履行但不得延期。

券商人士表示，《通知》是在股票市场逐步企稳的背景下做出的恢复证券经营机构常规监管的举措，有利于充分发挥市场机制的自我调节作用，有利于证券经营机构的正常经营，有利于资本市场的长期稳定健康发展。

周二(12月1日)将迎来8只新股申购，上交所5家公司，分别是读者传媒、安记食品、邦宝益智、道森股份、博敏电子；深交所中小板2家公司，分别是三夫户外、中坚科技；创业板1家公司，是润欣科技。

【市场动态】

在资金充裕的大背景下，短期调整不改慢牛走势，在消化整固之后，市场有望再度向上，在结构性行情主线下，近期利好释放的新能源、军工以及年报超预期、高送转等板块将有较好机会。

10月以来伴随着市场的企稳回升，大宗交易市场的交投活跃度也逐步回暖。11月大宗交易累计成交317.70亿元，环比增长40.68%。

IPO新政推出，进一步缩短了目前排队企业上市时间。未来随着注册制推出，不少市场人士估计，对于壳资源的炒作将随着注册制临近逐渐降温。

上周末两市融资余额大幅走低。沪市融资余额报7057亿元，净流出140亿元。深市报4867亿元，净流出90亿元。个股方面，券商股成为融资流出重灾区。

【市场观点】

在操作中，如果短线急跌，建议投资者继续持股，甚至可以低吸加仓。毕竟短线跌幅过大，证金、汇金公司也会有重新护盘的可能。但如果短线迅速反弹，还是需要减些仓位以持有更多现金，在未来波动中获得更多主动权。其中，高速公路股、水电股等低估值、高股息率个股可适量跟踪。

3600点的位置是根据对称三角形的基准边测算出来的突破目标。更长期的上方目标保持在3800点附近。下降支撑位在3400点附近。在3300点和3400点之间有盘整支撑。

本周的策略与上周相同，仍然是空仓。如果上周五已经增开的期指空单可以继续持有，反之则可以利用反弹的机会增开空单，至于参与本周一或者本周二可能出现的短线修复性回升行情，则只属于短线盘感较强的投资者且绝不可恋战。

国际期市真正转强尚需时日，欧美股市近期变数也是有增无减，两市大幅下挫后完全恢复元气或许就会费些周折。预计本周将转入区间盘整，成交额随之也将减少，量变幅度反而会提高，权重股群体则是大盘能否企稳的关键。

对于近阶段行情的主题性机会，我们前期分析提示了岁末年初阶段的含权次新股行情具有“11-12月份是布局期、1月份是休整与分化期、2-3月份是热度炒作期”的运行特征，相对于其他“炒一个扔一个”的概念类股票，仍有着更多选择机会。

分析人士认为，由于首次公开募股(IPO)重启、再融资需求增加、年内第二大“解禁潮”即将来袭，“中小创”筹码供应势必增加，增量资金能否及时入场填补“缺口”，当前市场仍存分歧，因此上周股指跳水反映的不仅仅是获利兑现需求，还反映了市场担忧心态。

部分私募认为，A股在经历了两个月的安稳时光之后迎来调整。一些私募在调整前已不同程度减仓，规避了下跌。对于明年的行情，私募期许较大，预计增量资金有望进场；仍看好成长股，同时布局蓝筹估值修复行情。

华泰证券厦门厦禾路证券营业部、中信证券杭州四季路证券营业部、东方证券上海浦东新区银城中路证券营业部等则有崛起之势；此外，另一游资大本营光大证券杭州庆春路证券营业部经过一段时间的沉寂后，也有重新崛起的迹象。

分析人士认为，券商股的集体暴跌，应该是一种过度恐慌效应，没有想象中严重。A股跌幅如此之大超出预期，机会可能悄悄来临。

分析人士预计，本周人民币加入SDR预期的利好效应，以及12月4日打新资金回流，有望促成大盘重返3600点整数关。

正当市场对年底收官行情翘首期待时，上周五A股却遭遇近期最大一次调整，这也让不少市场人士对接下来的走势充满忧虑。此时，在市场扮演重要角色的阳光私募却再现分歧，与此同时，他们面对2016年也有不同的布局策略。

业内人士并不认为打新会改变市场的运行轨迹。上海一位券商资管负责人即称，打新导致的冻结资金短期来说对市场有一定的影响，但从历史数据来看，这些资金多会回流市场，且这10只新股募集资金并不多，所以中长期并不会产生影响。

本周上半周有新股发行，市场资金会集中流向一级市场，在消息面表现平淡的情况下，大盘有望小幅波动，以进一步吸收做空能量。一般投资者在这个时候可以观望为主，待市场基本稳定以后再根据自己的投资偏好进行操作。

每年12月受资金面趋紧的影响市场整体为中性偏弱，然而12月也是机构年度排名的收官之战，因此大盘蓝筹股可能会出现被抱团的机构拉高做市值的现象。12月份金融股走强似乎是大概率事件。

经济数据不良、新股申购、券商遭调查等是调整的触发因素，叠加近三个月涨幅已大，近期诸多利空因素集中释放造成了市场的大跌。不过市场行情的重新起航需要热点的更迭，此时市场急跌是快速释放利空和压力，有助于后续行情的演绎。