军工：俄土军事冲突 军工行业催化剂不断

渤海证券：俄土军事冲突 军工行业催化剂不断

事件:

11月24日,俄罗斯一家苏-24战机在土耳其和叙利亚边境被土耳其击落。

点评:

短期内发动战争概率较低。

尽管在俄罗斯战机被击落后,俄罗斯方面表达了较为强硬的态度,但从目前事件的发展态势来看,尤其是在当前维护世界和平已经成为全球人共识的情况下,我们认为短期内俄罗斯和土耳其发动战争的概率并不高。不过这一冲突的发生,或将加速土耳其的军备步伐,土耳其恰恰是我国军事装备出口的重要目的国之一,这也将加速我国军事装备的出口,利好国内军工企业。

此外,鉴于近期IS IS恐怖组织活动日益猖獗,世界范围内的打击恐怖组织将会进一步增强,同时,各国纷纷提高了安保等级,这也将在一定程度上提振军工股。

军工行业近期催化剂不断。

当前,我国现有的军队体制已经严重制约了我国军事力量的发展,为此十八届三中全会确立了包括军队在内的全面深化改革计划,并明确了改革的内容和路径。这其中包含了军队体制编制调整改革,最终要实现“敢打仗打胜仗”的强军梦。临近年底,市场预期的军队改革或将在近期出台,尽管市场已经对军改有了一定的预期,但我们认为鉴于军队改革完成的最终时点在2020年,未来几年都将是军队的关键转型期,军工行业也将在这一过程中获得重大的发展机会。

通航峰会引爆低空改革概念股。

通用航空峰会将于27日举行,本次峰会将围绕基础设施建设与产业园、空中救援、低空航线和旅游、无人机与媒体等四个主题进行。目前我国通用航空产业链发展仍旧处于初级阶段,与发达国家有着巨大的差距。我们预计我国通航产业将有上千亿的巨大市场,未来几年的年均复合增长率或将达到30%以上。

投资建议。

整体上看,近期军工行业催化剂较多,虽然俄罗斯和土耳其发生局部战争的可能性较小,但在军队改革以及我国低空领域放开预期的影响下,军工行业仍旧具备较好的投资机会。我们重点推荐:航天长峰、风帆股份、威海广泰、海特高新和中直股份。