生物医药:仿制药一致性评价改善行业生态 七股牛哄哄

第2页:众生药业:并购提升业绩 研发助力未来发展

第1页:生物医药:仿制药一致性评价将改善行业生态 看好优质药企突出重围

第2页:众生药业:并购提升业绩 研发助力未来发展

第3页:华东医药:业绩稳健增长,平稳中有亮点

第4页:常山药业:三季度表现靓丽,业绩略超预期

第5页:信立泰:一如既往保持稳健增长

第6页:华海药业:原料药业绩平稳,国际制剂业务高速增长

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第8页:恒瑞医药:吸入式七氟烷获准美国上市 有望成为第二个利润过亿单品

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众生药业:并购提升业绩 研发助力未来发展

众生药业 002317

研究机构：华融证券 分析师：张科然 撰写日期：2015-10-29

三季报业绩超预期

2015年1-9月实现营业收入11.42亿元,同比增长19.43%;归属上市公司净利润为2.2亿元,同比增长30.48%;扣非后归属上市公司净利润为2.18亿元,同比增长30.03%;全面摊薄每股收益0.3元。7-9月份实现营业收入3.89亿元,同比增长18.59%;归属上市公司净利润为0.71亿元,同比增长38.11%,净利润增长逐季改善,高于第一季度的26.64%和第二季度的28.08%。同时预告2015年全年业绩增速20-40%。

上半年并购先强药业,提升业绩

2015年以12.7亿元现金收购先强药业97.69%的股权,5月份完成股权交割工作,6月份进入合并报表。先强药业主要从事抗病毒类、抗生素类、产科类及心脑血管类等化学药,此次收购可拓宽上市公司产品线,提升利润空间。先强药业承诺2015-2017年扣非后净利润不低于0.8亿元、0.96亿元和1.152亿元,且年度增长率不低于20%。

牵手药明康德,推进新药研发

报告期公司与药明康德签署战略合作协议共同研发1.1类小分子化学创新药,聚焦于眼科、肿瘤、心脑血管和糖尿病领域,打造一条充实的核心治疗领域的新产品线。公司适应“互联网+”发展趋势,与杏树林签署战略合作协议,推进“众生眼科云学院”的移动医疗平台建设。

投资策略,上调业绩预测

我们上调预测2015-2017年每股收益分别为0.42元、0.54元和0.65元,对应PE分别为32倍、24倍和21倍,继续给予“推荐”评级。

风险提示

1、外延性并购风险;2、原材料成本上升风险;3、药品安全事件等