安信:阿里云惊艳市场寻找A股的亚马逊云 8股夺目璀璨

第1页:计算机行业:寻找A股的亚马逊云

第1页:计算机行业:寻找A股的亚马逊云

第2页:用友网络:变现慢于预期 销售管理费用较高导致业绩低于预期 卖出

第3页:启明星辰:业绩符合预期 加大对大数据 云计算和工控三大安全领域投资

第4页:浪潮信息:业绩符合预期 全面完善K1生态圈

第5页:紫光股份:业绩符合预期 世界级云计算巨头崛起

第6页:同有科技:业绩超预期 大数据存储是新亮点

第7页:东方通:业绩符合预期政务大数据业务加速落地

第8页:中科曙光:携手VMWare云计算新星升起

第9页:宝信软件:业务平稳发展 期待宝之云项目增厚业绩

计算机行业:寻找A股的亚马逊云

在亚马逊AWS 和阿里云惊艳市场时,大家问的最多的一个问题是,A 股云计算买什么公司?我们全面梳理云计算产业链格局和估值体系,全市场首次提出“硬件是基础、软件是灵魂、服务一统天下”。

硬件是基础、软件是灵魂、服务一统天下。云计算的核心是软件定义一切,通过解耦软硬件,使得IT 资源可以被自动调度,按需分配,通过服务的方式输出给客户,使得客户聚焦业务本身而非IT 技术,从而促进企业的创新发展。硬件的服务化上升为IaaS,软件的服务化上升为SaaS,而云计算服务(IaaS、PaaS 和SaaS)的按需收费商业模式又极大降低用户使用云计算的门槛,增强用户粘性,对IT 产业产生重大影响,反过来促使产业链加速向云端迁移。

云计算机怎么估值?纵观美国云计算上市公司估值,从硬件巨头Cisco 和EMC 的16-20倍PE,到软件巨头VMWare 和RedHat 的40-80倍PE,再到亚马逊AWS、Salesforce 和Workday 的10-20倍PS,尤其是亚马逊AWS 未来高达1600亿美元的估值更是惊艳全球,云计算服务商是整个产业链当之无愧的明珠。从估值和市值空间,我们对云计算产业链的投资优先顺序是:服务——>软件——>硬件,对应美国市场的估值标准是服务10-20倍PS、软件40-80倍PE 和硬件20倍PE。

谁将成为中国云计算的王者?IaaS 寡头竞争,SaaS 百花齐放。亚马逊和Google,微软和IBM 分别代表了从互联网厂商和传统IT 巨头向云计算拓展的演绎路径。中国IT 客户中政府、国企占据主流地位,受益于信息按照和自主可控,预计中国IT 厂商将在国内云计算运营中占据主导。阿里云、金山云这类互联网厂商在复制亚马逊的云计算发展路径时,紫光股份和中科曙光也在复制微软和IBM 的云计算之路,国资背景、资金优势、软件能力、客户资源是其核心竞争力。

投资建议:云计算浪潮全面来袭,硬件是基础、软件是灵魂、服务一统天下,云计算运营作为产业链的明珠,备受产业和资本的追捧,我们从股权结构、资金实力、软件能力、客户资源四个维度对A 股云计算相关企业进行梳理,重点推荐:紫光股份、中科曙光、浪潮信息,建议关注:用友网络、同有科技、东方通、启明星辰和宝信软件。

风险提示:行业竞争加剧。