银河证券11月11日晨会纪要

宏观： 10 月 CPI 同比 1.3%，环比下降 0.3%，全部由食品价格带来，大部分农产品价格下滑， 11、 12 月 CPI 静态翘尾分别为 1.5%和 1.2%，社会总体需求仍然较弱，CPI 仍然低位。 PPI 环比继续下滑，产业出清延续，但纺织服装服饰业本月出厂价格回升。

石化化工： 第二轮央企国企改革试点即将启动，建议重点关注中化系下面的三个公司-中化国际、扬农化工和江山股份。周期建议继续关注粘胶的澳洋科技和南京化纤以及 pta 行业的恒逸石化、荣盛石化和桐昆股份。

机械军工： 持续推荐大智能制造 3 大细分行业——工业4.0、无人机、服务机器人，重点推荐威海广泰、江南嘉捷、博林特；短期新推 GQY 视讯、金通灵。

轻工： 在 IPO 重启管理层表示不能过度放水，创业板进入成交密集区背景下，要在存量博弈中精选个股，优选二线蓝筹，提示我们周报中强调的奥瑞金、晨鸣纸业，成长股方面选择市场存在分歧具备预期差标的，推荐高乐股份，硬件搭载内容智能玩具稀缺性强，打造多轮互动稀缺互联网教育平台。

纺织： 在 IPO 重启及新政实施背景下，建议配置板块内优质二线蓝筹，具体标的包括森马、海澜、奥康、联发、鲁泰、航民；另外继续推荐伟星股份，目前市值尚未反映伟星与中捷在北斗相关领域继续深化布局的前景，公司有望成为民参军主题的重要标的。

房地产： 双降后成交高位震荡，预计 11 月基本面难超预期；市场偏好明显回升但经济是否顺利企稳仍存变数，加上美联储加息进程的不确定以及上周至今大盘累计涨幅超 6%，建议深挖涨幅较小、转型力度大的标的，持续推荐绿景控股。