计算机：进攻或许是最好的防守 荐13股
风险消除,不宜悲观:1、政策风险殆尽,近几个月来监管层陆续对金融市场、信息披露、交易规则进行调控和整治,市场一直存在监管趋紧的担忧,然而,此类规范性监管本质上利于市场公平、资源配置和风险防控,商业模式靠谱的优质成长股反而可以脱颖而出,此外,监管层亦表态支持互联网等创新工具的发展,政策风险不足为虑;2、资金风险消除,与2000年纳斯达克泡沫不同,目前A股处于货币宽松周期,市场流动性充裕,伴随10月底场外配资清理完毕,杠杆风险已大幅降低,且1.03万亿的场内两融余额不足牛市巅峰时期的一半,“股灾”发生率大幅下降;此外,资产收益率的下行引发的大类资产转移趋势未变,目前场外增量资金充沛,正蓄势待发;3、估值风险弱化,利率的逐步下行已对成长股的高估值产生一定支撑,且国内互联网的逻辑并未破坏,真正的高成长个股(包括好的商业模式逐步兑现或业绩持续高速增长)始终会享受较高溢价,A股、美股过往十年均是如此。从PE角度而言,计算机板块对应2015年估值65倍,在年末估值切换档口,已无需过度悲观;4、外围风险削弱,美国加息悬而未定,但必将来临,市场已有充分预期,加息的边际效应正逐步减弱,10月全球经济已现企稳迹象,欧美市场已收复失地。况且人民币国际化渐行渐近,第2次股灾的成因已不存在,逻辑上的回归亦合情合理。
创新不息,适当乐观:1、产业创新加速,制度上,互联网金融规范化、利率市场化、资产证券化大风将起,医改政策加速、医保支付价呼之欲出;政策上,互联网+、大数据、云计算获得鼎力支持;产业上,互联网工具和传统产业的融合比比皆是,A股计算机企业纷纷转型互联网,商业模式逐步落地,友金所、大金所、鼎有财、网金社、速递易已通过量的增长证实了质的蜕变;2、名企陆续回归,A股的估值优势是成长股融资的基础,亦是其回归的主要理由。海外上市的优质企业正纷至沓来,分众传媒、巨人网络已率先落地,未来仍有大批优秀互联网企业回归A股,并有蚂蚁金服等巨头选择A股上市,届时必将掀起创新的浪潮。
进攻或许是最好的防守:10月至今的反弹一直由创业板引领、计算机冲锋,已稳固了市场信心,作为新兴经济的龙头,计算机板块仍具备极大的弹性。昨日,计算机板块大涨6.23%,互联网金融作为反弹急先锋大涨8.44%,仅次于券商板块,侧面印证了板块成长股的价值。对于计算机行业未来一年的行情演绎,我们认为,与上半年全线井喷不同的是,板块筑底之后将逐步进入结构性牛市行情,那些向互联网转型中业务逐步兑现&未来几年业绩迎来持续高增长的个股必将脱颖而出。以此为思路,我们依然坚持软件转型互联网+业绩持续高增长两条主线甄选个股,去伪存真。在软件转型互联网主线条下,我们首选互联网金融领域资产证券化即将迎来放量的中科金财、其次是恒生电子、用友网络、汉鼎股份;互联网医疗领域,海虹控股凭借强大的PBM技术和市占率、政府资源,其在商业保险、药品、医院中的变现模式将会逐步得到验证,有望成为2016年的大牛股,其次是卫宁软件。智能停车场领域的捷顺科技、数字政通2016年有望迎来用户量的爆发增长,建议逐步建仓。业绩爆发主线条下,重点推荐云计算标的蓝鼎控股、网宿科技,信息安全标的卫士通、启明星辰,大数据标的东方国信、飞利信、东方网力,国产化标的同有科技、中国软件、东方通。其他个性化标的建议配置神州信息、千方科技、广联达。长江证券
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
