机械设备行业:新能源汽车产业链蕴藏“千亿宝藏”
投资要点
1、我国部分可再生能源的应用领域和规模已经达到了世界级水平,其中太阳能、风能、地热等已经较为普及。但是由于可再生能源在一次能源中的比例总体较低,因此相关政策的出台旨在强推新能源行业快速发展。
2、由于我国将超过欧洲,成为世界上最大的可代替能源增长市场,在此背景之下,风电、太阳能等新能源的使用比重将会提高,而新能源汽车及相关产业的市场份额将会扩容。
3、全球范围内对新能源汽车的需求正在逐年上升,对环境保护是一方面,另一方面的原因在于新能源汽车种类的增加,以及各国政府加大了对新能源汽车的扶持力度,包括减免税收和政府补贴等政策。
4、预计2015年末,全球新能源汽车的销量将达到70万辆。而根据全球能源署(IEA)统计,到2020年全球新能源汽车总销量将达到600万辆,全球新能源汽车的保有量将会达到2,000万辆,总产值将超过万亿美元。
5、我国新能源汽车的销量激增主要因素是受到国内整车生产企业加强了该领域的投资力度所致。目前我国的新能源汽车售价普遍较低,而车型则以4座轿车和2座微型车为主。
6、环境保护动力和能源供应压力是发展新能源汽车的动力,同时国家的鼓励政策是大力发展新能源汽车的主要推手。在推广区域来看,经济发达地区对新能源汽车的推广力度要大于其他地区。
7、新能源汽车上下游产业链与新能源整车是相辅相成的关系。随着新能源整车产销量的增加,势必带动相关上游产业链的发展;而上下游的相关技术也决定了新能源汽车到底“能开多久”。
8、电机、电池和电控系统作为新能源汽车行业发展的核心部件,不但直接决定了新能源汽车的性能,也间接决定了新能源汽车的价格。
9、虽然新能源汽车呈现爆发式增长,但是由于充电设备投资巨大且回收周期长,充电桩的普及受到使用环境制约。随着政策的出台,未来充电桩数量将激增。
投资建议:环境保护、能源条件等因素决定了新能源汽车的爆发式增长是必然,整车产销放量的带动下,将打开千亿规模的市场空间。而未来新能源汽车的行业机会或向后端市场发展。建议投资组合:江淮汽车(600418)、宇通客车(600066)、均胜电子(600699)、大洋电机(002249)、上海普天(600680)。
风险提示:中国经济回升不及预期,经济陷入滞胀,导致机械行业需求不及预期。(爱建证券)
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