“2点半魔咒”凸显市场整固压力

10月初股指以一波强势反弹拉开“红十月”大门，不过反弹在触及3400点密集套牢区后，震荡回落，股指步入缩量震荡期。市场的缩量整固看似平淡，但值得注意的是，早盘市场往往有所表现，甚至震荡拉升，不过下午2点半后市场通常出现一波快速跳水，指数由红翻绿，“2点半”行情似乎成为A股魔咒。分析人士指出，当前市场处于下有支撑，上有压力的阶段，资金更倾向于盘中博热点，这种操作方式暗示后市整固压力依然较强。

2点半后再遇跳水

在本周一震荡回调后，沪综指周二以3330.32点小幅高开，小幅上行后，震荡回落，最低下探至3302.18点，3300点岌岌可危，不过随后指数震荡拉升，午后涨幅一度扩大，最高上探至3346.28点，不过下午2点30分后，股指出现快速跳水，指数由红翻绿，尾盘跌幅略有收窄，收报于3316.70点，下跌0.25%。与沪综指的走势趋同，深成指昨日同样经历了午后的快速拉升和尾盘的快速跳水，收报于11288.14点，下跌0.15%。中小板指数下跌0.21%，收报于7630.68点。创业板指数下跌0.11%，收报于2429.27点。

值得注意的是，2点半跳水并非只发生在昨日，在沪深两市大盘陷入缩量震荡的困局后，这种2点半行情似乎成为A股魔咒，频频出现。而在指数快速回落的大背景下，场内的题材热点往往也快速回落，部分股票甚至快速杀跌，封死跌停板。

从行业板块来看，28个申万一级行业指数中，仅有9个行业板块实现上涨，农林牧渔、有色金属和非银金融涨幅居前，分别上涨1.99%、0.88%和0.35%，涨幅普遍较小。与之相比，申万休闲服务、电气设备和商业贸易指数跌幅居前，不过跌幅也未超过1%，分别下跌0.98%、0.77%和0.73%。

从题材热点来看，热点散乱、快速切换的特征明显。生物育种、次新股、土地流转和职业教育指数涨幅居前，超过2%，分别上涨3.40%、3.05%、2.80%和2.06%。与之相比，二胎政策、能源互联网和智能交通指数跌幅居前，分别下跌2.60%、1.94%和1.55%。

从个股来看，昨日正常交易的2385只股票中，有1192只股票实现上涨，49只股票涨停，156只股票涨幅超过5%，337只股票涨幅超过3%。在下跌的1157只股票中，有华丽家族、中央商场等11只股票跌停，70只股票跌幅超过5%，224只股票跌幅超过3%。由此来看，涨跌股票数量大体相当，市场赚钱效应较之前出现降低。

谨慎情绪渐浓 整固压力凸显

自10月26日以来，沪深两市成交额不断萎缩，昨日沪深两市成交额仅为6259.69亿元，与10月初单日万亿的成交额相比，显著减少。市场也陷入到上有压力、下有支撑的缩量震荡中。而“2点半魔咒”也暗示资金谨慎情绪显著升温，市场整固需求较强。

一方面，年线位是牛熊分水岭，积累了大量的套牢筹码，愈往上走，面对的压力愈大。10月底在冲击年线位未果后，市场震荡回落在情理之中。考虑到前期个股累计涨幅相对较大，资金此时更倾向于锁定部分利润，降低仓位来应对市场可能出现的回落，沪深两市成交额也不断萎缩。投资者由重仓抢反弹转为轻仓博弈，自然会造成市场日内频繁波动，尾盘略有风吹草动，资金便会及时离场，加速了市场的调整速度，这种资金快进快出的方式并不利于后市行情的演绎。

另一方面，市场经历了10月份的政策蜜月期后，在11月份市场对于政策的预期有所回落，这也使得前期政策热点出现回落，而市场又缺乏新的热点崛起，来扛起主题投资的大旗。在此背景下，资金缺乏有效抓手，只能在盘中自己“造”热点，题材概念出现“一日游”的情况，赚钱效应出现降低，这使得市场很难聚集人气，这也暗示市场情绪需要修复，震荡整固需求仍在。