中药行业:“一带一路”卫生交流合作三年实施方案发布

投资要点:

行业及公司新闻回顾

1.国家发改委:医疗服务价格指导意见初稿已完成,年底出台

2.卫计委:明确要在今年11月中下旬要完成商务标开标

3.健康中国有望升级国家战略

4.卫计委发布关于推进“一带一路”卫生交流合作三年实施方案(2015-2017)

5.中英签署逾20亿英镑医疗卫生协议医疗合作全面铺开

6.红日药业:6000万元收购龙圣堂100%股权

7.振东制药:拟发行股份和支付现金约26.5亿购买康远药业100%股权

8.精华制药:投资1000万美金购买Kadmon公司ClassE类可转换优先股的19.7%

9.佐力药业:实际控制人完成近3000万增持,增持均价9.561元/股。

10.片仔癀:在厦门自贸区投资设立全资子公司“厦门片仔癀投资有限公司”

市场表现和策略

上周三截止昨日收盘,医药生物板块上涨5.05%,沪深300上涨0.42%,医药整体涨跌幅在申万28个一级子行业中排名第2位。在“健康中国”主题推动下,器械和服务板块涨幅居前,特别是器械板块。中药板块涨幅居中,但也实现4.47%的整体涨幅。其中本周复牌的中恒集团涨幅居前,另外太安堂、贵州百灵也表现抢眼。目前中药板块ttm估值为38.33倍,仍属于子行业中较便宜的板块,相对全部A股的估值溢价率为85%左右,相比上周有较明显回升。

随着大盘的逐渐企稳震荡回升,投资者风险偏好程度出现了较明显提振。加之在流动性以及“健康中国”主题带动下,估值相对较高的器械和服务板块出现了大幅上涨。我们认为目前在公立医院改革的大背景下,相对药品制造,服务类板块的政策环境更加宽松,但药品制造企业部分也拟借助政策春风向医疗服务类产业转型,如专业化的慢病管理、民营医院投资以及O2O等,代表未来医疗医药服务的发展方向。但在前期大幅炒作下,部分转型公司目前也面临一定的估值高压的难题。我们建议甄选个股,传统药品制造销售仍是公司转型的基础及支撑,优选执行能力强、落地可行性高的“真成长”公司。

另外随着招标的逐步落地,低价药中的独家品种有提价预期,并且直接挂网采购,属于药品中受政策影响偏小的行业,建议关注。周股票池为香雪制药、中新药业、济川药业、福瑞股份。(渤海证券)