9月工业利润数据点评:利润降幅收窄 企业效益仍不乐观

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10月27日,国家统计局公布,1-9月规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%,降幅比1-8月收窄0.2个百分点。其中,9月当月利润总额同比下降0.1%,降幅比8月收窄8.7个百分点。

点评

9月规模以上工业利润降幅收窄,财务费用增长放缓是主要原因。预测四季度工业下行压力仍然较大,企业效益仍不乐观。

1、9月工业利润降幅收窄,财务费用增长放缓是主要原因1-9月规模以上工业企业利润总额同比下降1.7%,降幅比1-8月收窄0.2个百分点。其中,9月当月利润总额同比下降0.1%,降幅比8月收窄8.7个百分点。

9月工业生产增速放缓、销售同比下降、成本率上升、利润率下降情况下,工业利润降幅反而收窄,主要受财务费用增长放缓等因素影响。

一是财务费用增长明显放缓。9月因汇兑损失比8月明显减少,规模以上工业企业财务费用同比增长1.9%,增速比8月回落22个百分点。

二是营业税金及附加大幅减少。去年9月,部分油气田企业改变石油特别收益金核算列支方式,使营业税金及附加大幅增加,对今年形成较高基数。受此影响,今年9月,企业营业税金及附加同比下降9.9%,而8月则同比增长3.3%。

三是原材料购进价格降幅加大。9月原材料购进价格同比下降6.8%,降幅比8月扩大0.2个百分点。而产品出厂价格同比下降5.9%,降幅与8月份持平。原材料购进价格降幅加大,减少成本,增加利润。

2、分行业利润增速分化较大,采矿业利润降幅有所收窄

1-9月采矿业利润同比下降55.5%,比1-8月收窄1.8个百分点;制造业利润同比增长4.1%,比1-8月回落0.4个百分点;电力热力燃气水的生产供应业同比增长11.7%,比1-8月回落1.4个百分点。

1-9月分行业利润增速分化较大,石化、废弃资源综合利用业、水的生产和供应业、化纤、家具制造业、医药、计算机通信和其他电子设备制造业等行业利润增速较高。石油开采、煤炭开采、铁矿开采、钢铁、有色金属矿采选业等行业利润同比下降幅度较大。

3、四季度工业企业效益仍不乐观

尽管9月份工业利润降幅收窄,但工业经济下行压力继续加大,企业效益仍不乐观。第一,企业主营业务盈利仍然下降。9月规模以上工业企业营业利润同比下降2.1%。第二,产品销售出现下降。9月工业企业主营业务收入同比下降0.5%,是多年来首次下降,表明企业生产经营困难进一步加剧。此外,市场需求不振,价格持续下降,成本居高不下,库存和应收账款持续偏高等,都制约着工业企业生产经营状况的改善。

结论

1、9月规模以上工业利润降幅收窄,财务费用增长放缓是主要原因。

2、预测四季度工业企业效益仍不乐观。(华融证券)