行业核心观点。截止至10月23日,我们在研究所十月金股中推荐的跨境通涨幅高达59.04%,结合即将在乌镇召开的第二届世界互联网大会及今年双十一对跨境电商的重视,我们认为跨境电商相关标的仍有一定涨幅空间,纺服内建议关注:跨境通(跨境电商最纯正标的,定增布局进口电商)、奥康国际(持有兰亭集势25.66%股份)、森马服饰(持有韩国跨境电商ISE17.67%股份)、富安娜(持有浙江执御5%股份)。投资策略上,我们仍然坚持自上而下选股,首选子行业相对复苏的优质公司,相信公司管理层优秀的龙头公司有望在互联网高度渗透下的新商业环境中再度崛起,继续推荐:一、具备业绩确定性及估值优势的子行业龙头,推荐海澜之家、罗莱家纺、富安娜、森马服饰、奥康国际;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、跨境通、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。
行业走势回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为0.62%/2.01%/1.05%。纺织服装涨幅为3.87%,其中纺织制造上涨2.19%,品牌服饰上涨6.27%。
重点公司三季报:海澜之家(22.9亿元,同增41.95%)、探路者(2244万元,同减17.88%)、美盛文化(0.9亿元,同增44.38%)、七匹狼(1.82亿元,同减20.36%)、雅戈尔(预计同增60%左右)、百隆东方(同减25%-35%)、红豆股份(4821万元,同增108.06%)、航民股份(3.38亿元,同增22.57%)、伟星股份(2亿元,同增3.89%)、大杨创世(3823.8万元,同减9.46%)、柏堡龙(净利润1.04亿元,同增6.22%)
重要公告:海澜之家(13亿投资智能物流仓库)、森马服饰(限制性股票授予完成)、七匹狼(2990万增资隆领投资、1亿增资厦门七尚)、雅戈尔(投资中信股份)。
海外上市公司跟踪:Gucc(i第三季度亚太地区营收跌幅达到17%)、安德玛(第三季度收入首破10亿美元)、阿迪达斯(回国开自动化工厂)、Lululemon(管理层改组)
行业重要资讯:9月份社会消费品服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长8.5%;2015年跨境网购频次变少客单价提高。
本周股票组合。上期组合涨幅为7.81%,跑赢行业指数3.94个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、跨境通(20%)、海澜之家(20%)、罗莱家纺(15%)、奥康国际(10%)、贵人鸟(15%)。
本周重要信息:行业内公司回购情况、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持等统计,详见周报第三部分。
风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期(安信证券)
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