环保部副部长:近期启大批法律法规配套工作 七股有戏

第8页:洪城水业:向“大公用”平台转型

第1页:环保部副部长:近期启动大批法律法规配套工作

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洪城水业:向“大公用”平台转型

洪城水业 600461

研究机构：上海证券 分析师：冀丽俊 撰写日期：2015-09-28

区域水务龙头

公司主要从事自来水生产和销售、城市污水处理、给排水管道工程建设等业务。自来水业务在南昌供水市场处于绝对领先地位,具有较强的供水区域垄断性;污水处理业务遍及江西全省,在全省污水处理和环保行业的知名度较高。

资产重组有利于公司向“大公用”平台转型

公司以9.97元/股的发行价格,向市政控股发行股份购买其持有的南昌燃气51%股权,向公交公司发行股份购买其持有的公用新能源100%股权、向水业集团发行股份购买其持有的二次供水公司100%股权。同时以10.67元/股的发行价格,向投资集团、李龙萍、国泰君安资管非公开发行股票募集配套资金,募集资金规模预计为57,675.00万元,投向水务业务和光伏发电项目。由此公司将进入燃气业务和二次供水业务,促进公司向“大公用”综合型平台转型。

投资建议

未来六个月内,给予“谨慎增持”评级。

我们预测2015-2016年每股收益为0.61元和0.68元,对应的动态市盈率为17.59倍和15.96倍,公司估值略低于行业平均估值。公司水务业务具备区域优势,资产重组有利于公司向“大公用”平台转型,给予公司“谨慎增持”评级。

风险因素

政策风险、定价风险、整合风险等。